各省的措施
下列与中国目前金融恐慌相关的，对中国一些省份财政状况的描述，比通常情形要严重得多。这已为我们的情报部门刚刚发来的消息所进一步证实。此文是现在急剧的叛乱之前写就的。（译者注：此为编者按）
本报驻北京记者报道观察家们同意这样的观点，当前中国最令人不安的状况是家无隔夜粮，各省布政使司和度支部正面临着严重的财政问题。贸易繁荣，人民的物质财富比以前任何时期都多，正在开发新的致富资源，最显著的是东三省的大豆。各地已经经营了各种生意，尤其是在城市开展了贸易。市场是如此的活跃与繁荣，这是前所未有的。但伴随着这些繁荣的景象，政府仍然以原始的方式来管理财政，税收制度不规范、反复无常，国家资金时常流失，国家日益感受到偿还贷款的压力。
1891年11月25日的一份说明列强情况的官方文件暗示：“只有发出通知，说明已得到朝廷认可，外务部已与相关国家驻北京代表确定，省内才可签订贷款协定。”违反这一程序而签订的贷款协定是非法的。尽管朝廷最近重申这一通知，省内仍有多项借款，或是正在寻找借款的项目，丝毫无视通知的内容。毫不夸张地说，当前华东各省为了得到外国资金的援助，均与外国银行签订了协议。各外国银行之间竞争激烈，他们有巨资用以贷款，在许多协议中（当然我不是指基础稳固的英国银行，这些银行做事是最谨慎的），轻率行事是其特点。中国人太易受到蛊惑而向他们借钱。中国人用借到的钱来弥补财政的不足，而不是用来做重建的工作。这样的合作项目在增多。
最近广东的危机
在广东省，财政困难已经发展到对汉人疑惧的状态。两广总督张鸣岐受省咨议局之请，报告了所借外债的执行情况。由于广东与香港的紧密关系，英国贸易在其间有一种特殊的地位，但这并不能使财政危机得以解决。所幸总督是个足智多谋和精力充沛的人，他是中国官场中最年轻的总督。发生在他治下的财政危机，一是由于废止政府发行的彩票股，失去了一部分财政收入，此事与打击赌博的谣传没有关系；二是禁烟运动和最近签署的禁烟协议，失去了一部分征收鸦片烟税以及征收零售商税款的收入；三是由于一年前广东驻上海的银行倒闭导致贸易纠纷；四是在革命党起义、署理广州将军孚琦被刺后，军费急剧增加。然而主要的危机是对大清银行的一次特殊挤兑。人们被某个不负责任的煽动者所鼓动，目的是反对铁路国有政策。朝廷下旨对国家铁路干线实行国有时，把粤汉铁路广东段作为私人筑路没有效率的例子，要把广东段收归国有。广东省人经过多次会谈，无数的会议，起草了几百次章程和条例，来保卫省内利益，极力反对朝廷的权利。但实际的结果是，六年来省内铁路只修了60英里。为了反对退款、夺回他们榨取钱财的机会，一场挤兑大清银行广州分行的行动就组织了起来。
广州银行谨慎行事，不慌不忙地向持票领银的人支付现金，获得了时间，很快从大清银行上海分行运来了银块，造币厂很快恢复了省内通行的二十大钱。总督采取有力的措施，警告任何人不得以打折方式兑现政府的纸币。与此同时，与日、英、法、德等外国银行订立了短期借款合同，广东省保证是得到朝廷认可的。眼前的危机消除了。
不可靠的官发纸币
政府在发行纸币时没有采纳现代西方的经验，这是导致骚乱的主要原因。官发纸币在日本印刷，很容易多印。没人知道到底流通了多少，但政府相信，或不管怎样，希望他们储备的银块抵得上所发行的纸币50%的数量。但这只是臆测而已——无法知道。有可能已经无限制地印刷了纸币，并且有可能每天都在进入流通领域。
在不久前中国的金融实践中也出现了类似的现象。彼时广东的纸币无限制地在日本和上海印制，并毫无区分地在内地特别是长江沿岸的省份湖南、湖北发行，此事发生在张之洞任总督期间。在这博学的学者和不成熟的政治家督鄂期间，人们普遍认为，来到汉口的一些日本人身上带了从日本购买的钞票，花费比造币的价格稍高一点。这种钞票很易进入流通领域。国家储备的能力被夸大了，国家在这方面不清不楚地蒙受的损失比一时的损害要大得多。
1911年10月21日，星期六（6日发）
