耐心是人性高素质的一种标志。在股市里耐心更是成功的先决条件。巴菲特的成功与他个人出色的忍耐力密切相关：只要股价未跌到他事先设定的安全边际，他就“咬定”股票不放松，时机未到，决不出手。正因为这种超乎寻常的忍耐，才保证了他每一次投资的成功。
耐心就是财富。上海股市从1992午5月的1429点跌至同年11月的386点，跌幅达到73%。许多人手中的股票币值大幅缩水，中国股市对中国股民的第一次考验似乎有些过于残酷。许多人耐不住“熊气”的煎熬，在黎明前的400点左右绝望离场。据说当时上海有一位股民，颈上挂着一块小黑板，上面写着：“长期投资——电真空，2500元——450元”。脸色之凄惨令人不忍目睹，但是如果能忍耐下来，上证综指在第二年3月又攀升至1558点，电真空经过拆细也重上2000元之上。从1993年3月上证综指自1558点持续跌至1994年7月的325点，历时1年零4个月，跌幅更是超过了79.1%。不少人忍痛出局，结果一个个上演了从大户变散户、由老板成小贩的惨景。但是如果经受住这一考验，1997年5月上证综指又重返1500点，1994年末、1995年初，上海股市曾出现“新上海概念股”的热点，一批批上海的上市公司一上市就被炒得火热。但接下来这些曾一度被炒得沸沸扬扬的股票，后又变成了所谓的“死亡板块”，以上菱电器为例，1994年9月最高价为21元，之后，至1997年7月在长达3年的时间里，股价始终在7～10元之间徘徊。随着资产重组热的开始，该股从1997年7月的7元持续攀升至1998年9月的17.5元。仅一年零2个月，升幅就高达150%。所以，“忍耐是金”是句千古名言。当然，我并不是要求大家在高位介入耐心持股，而是说，如果投资者在高位没有出手，低位就不要轻易斩仓，拥有耐心可以帮助投资者平稳度过黎明前的黑暗，迎来牛市希望的曙光。
耐心持币。中国股市目前只有现货交易，投资者要想投资获利，必须先买后卖，低买高卖，而且买入时必须拥有足额的现金，耐心持币以在有利的投资机会来临之时，保证投资者有足够的支付能力。耐心持币主要有两种情况：一是熊市结束之前要耐心持币。股份指数高位反转后，先是短期均线随着股价或指数的下跌而掉头下行，然后是中期和长期均线紧随其后，股价或指数、短期均线、中期均线、长期均线由下往上依次排列，股价或指数每次反弹，力度大一些时，会接触到30日或60日等中短期均线，力度小时，遇上10日甚至是5日均线时就会遇阻回落。各条下行的均线就像是空头筑起的一道道难以逾越的坚固防线，缺乏多头力量的有力支持，股价或指数只能像是受气的羔羊，乖乖地行进在均线的下方。许多投资者耐不住寂寞，总想希望利用股价反弹时赚取些差价，或轻易对股市运行的底部进行猜测，结果常常非但赚不到钱，反而是损兵折将，或遭受不必要的套牢之苦。等到股价真的触底的时候，却因缺乏足够的资金而变得束手无策。二是在没有选出合适的股票之前要耐心持币。目前在沪深两市上市的公司已经超过1100家，随着时间的推移，上市公司的数量还会不断增加，特别是中国加入WTO后，我国对外开放的步伐会逐步加快，未来的资本市场还会迎来大量的国外上市公司，这种情况既为投资者提供了更多的选择机会，同时由于上市公司数量的增多，其中难免会鱼龙混杂，这样就增加了人们选股的难度。为了保证投资的成功、正确地选择投资对象就显得非常重要。在这方面，我们可以像巴菲特那样对入围的企业进行“达标”设计：业务简单，易于了解；经营历史必须稳定；有广阔的发展前景；企业的管理层坦诚务实，时刻能以股东利益最大化为自己的经营目标等等。
在经过认真的分析和比较，挑选出一些合适的股票后，投资者还不能急于买入。而是要先对企业的投资价值进行估算，并为自己留下足够的安全空间，然后耐心等待股价跌到你的目标价位。这种安全边界一方面可作为未来公司出现不测事件时的缓冲带以免亏损，另一方面可增大你的盈利空间。由于中国股市尚不成熟，超涨超跌的幅度大大高于成熟股市，这就为我们以极其低廉的价格买到好股票创造了很好的机会。根据目前情况，目标买入价可按股票价值的20%～40%来确定，即安全边际的厚度高达60%～80%。目标价格设定后，接下来的工作就是耐心等候。为此，投资者千万要控制好自己的情绪，不要为追逐一点蝇头小利而轻易进出，你要做的是稳坐钓鱼台，等待“鱼儿（股价）上钩（目标价位）”。
持币需要耐心，持股同样也需要耐心。投资者在低位买入股票后，在一波牛市行情进行过程中，股价、短期、中期和长期均线由上往下依次排开，形成明显的多头走势，股价回调，每当遇到趋势向上的均线时，都会受到强有力的支撑而再度上扬。这时只要股价仍处在根据安全边际法则所确定的安全价格区域，同时均线系统“昂首”向上。并呈明显的多头排列，稳健的投资者就应该对股票一路持有。
很多投资者都会这样的切身感受：当你正在准备冷静下来仔细思考一下近期的操作思路时，身边同事所持有的股票一个个轮番上涨，而且行情板上时常冒出几个涨停板的个股，搞得自己心里直痒痒。特别是当自己过去关注而没买的股票成了市场的一个大牛股，更是后悔得不行，“我怎么就没买呢？”“又错过了一次赚钱的大好机会。”于是，按捺不住冲动的心情，在操作思路还没考虑成熟的情况下匆忙地杀进市场，而这时市场往往已经走到它的顶部。
人们常说“机不可失，失不再来”，但这句话并不适用于股市。股市永远都是在波动中运行的，涨了之后会下跌，下跌一段时间之后又重新孕育上涨的机会，涨涨跌跌，永无止境。因而对投资者来讲，股市永远都充满机会，而且不同时期的市场总会孕育着不同的热点，错过了一次机会并不重要，还有下一次机会在等着你。股市当中抓住机会在于精而不在于多，因为谁都难以做到百战百胜，盈利是建立在较高的投资成功率基础上的。巴菲特投资股票几十年，做出的决策只有十几次，但每次都“弹无虚发”。原因在于巴菲特首先注重的是投资行动之前的分析研究而不是投资行为本身。也许投资者在分析研究过程中会错过一些机会，但这不要紧，客观上本来就不可能抓住所有的机会，你只要尽你所能抓好属于自己的机会就可以了。“怕失去机会”，这是股民们典型的浮躁表现，它经常会导致下述两种操作上的失误：
（1）买卖过于频繁。由于性情急躁，无论是持股还是持币都没有耐心，卖出之后未加认真思索又再度买进，买入之后因担心下跌往往还没等获利又再度抛出，有时甚至没有时间间隔的周期，经常因为周围气氛的感染和不可靠的个股传闻，一时冲动而盲目地频繁进出。结果常常踏错市场运行的节拍，本想是低买高卖，到头来变成了低卖高买。即使偶尔碰对了一次运气，往往也只是赚了个蝇头小利，去掉税费，更是所剩无几。
（2）使买卖行为的过程变得不合理。手持现金时怕错过机会匆忙买入，而当手中持有的股票到了目标价位该出手时却又舍不得出手，生怕错过了再度冲高的获利机会（总想卖个大价），结果造成了买得仓促而卖得犹豫，与合理的买要慎重而卖要坚决正好相反。
小不忍则乱大谋。在股市中，无论是持币还是持股，无论是牛市还是熊市都需要耐心，更重要的是，不轻信各种消息，相信自己的判断力，此所谓：任尔东南西北风，咬定青山不放松。
