三、企业偿债能力分析
企业在生产经营过程中，为了弥补自有资金的不足，经常通过举债来筹集部分生产经营资金，但是举债必须以能偿还为前提。如果企业不能按时偿还所负债务的本息，那么企业的生产经营就会陷入困境，以至危及企业的生存。因此，对于企业经营者来说，通过现金流量表分析，测定企业的偿债能力，使其作出正秋的筹资决策和投资决策；而对债权人来说，企业偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基础和决定性依据。运用现金流量表分析企业的偿债能力，可以从如下几侗方面进行：
（一）现金比率
现金比率等于现金（含现金等价物）期末余额舆流动负债之比。这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越强。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。
现金比率=现金余额／流动负债其中，现金余额是指会计期末企业所拥有的现金的数额，它可以通过现金流量表中“现金及其等价物的期末余额”项目查到；流动负债是指会计期末企业拥有的各项流动负债的总额，它可以通过资产负债表中“流动负债合计”项目的期末数查到。
现金比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要指标，计算现金比率对于分析企业的短期偿债能力具有十分重要的意义。流动负债不同于长期负债，长期负债起码也得一年后偿还，企业有较充裕的时间筹集资金，还本付息：而流动负债期限很短（不超过一年），很快就需要用现金来偿还。如果企业手中没有一定现金储备，等债务到期时，临时筹资去偿还债务，就容易出问题。现金比率的高低对于不同的对象来说作用是不一样的。
对于债权人来说，现金比率总是越高越好。现金比率越高，说明企业的短期偿债能力越强：现金比率越低，企业的短期偿债能力越弱。如果现金比率达到1，即现金余额等于或大于流动负债总额，那就是说企业即使不动用其他资产，如存货、应收账款等，只靠手中的现金就足以偿还流动负债。对于债权人来说，这是最安全的。
对于企业来说，现金比率并不是越高越好。因为资产的流动性（即其变现能力）舆其盈利能力成反比，流动性越差、盈利能力越强，而流动性越好、盈利能力越弱。在企业的所有资产中，现金是流动性最好的资产，同时也是盈利能力最弱的资产。保持过离的现金比率，就会使资产过多地停留在盈利能力最弱的现金上，虽然提高了企业的偿债能力，但降低了企业的获利能力。因此，对企业来讲，不应该保持太高的现金比率。分析该比率可以结合流动比率和速动比率一并进行。
（二）经营净现金比率（短期债务）
经营净现金比率等于经营活动现金净流量舆流动负债之比。
该比率可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。
经营净现金比率（短期债务）二经营活动净现金流量／流动负债企业可以通过出售投资、长期资产以及筹借现金来偿还即将到期的流动负债，但最安全而且规范的方法，仍然是利用企业的经营活动取得现金净流人。该比率越大，表明企业的短期偿债能力越强。
（三）经营净现金比率（全部债务）
该比率是指经营活动净现金流量舆全部债务的比率。该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力。这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强，因此它也是一个较综合反映企业偿债能力的比率。
经营净现金比率（全部债务）=经营活动的净现金流量／负债总额例如，某公司2008年度经营活动净现金流量为1000涂元，年末流动负债为500涂元，长期负债为1500涂元，则：经营净现金比率（全部债务）=10001（500+1500）=0.5；经营净现金比率（短期债务）=1000/500=2。该比率越大，表明企业承担债务的能力越强。
四、企业支付能力分析
支付能力是指企业除了用现金偿还债务外，用现金来支付其他各项开支，如购买原材料、包装物、低值易耗品和商品等货物的支出，支付职工工资的支出，支付税金的支出，支付各种经营活动的支出，支付对内投资和对外投资的支出，支付投资者股利的支出等的能力。
企业茌其生产经营过程中，除了用现金偿还贷款外，还需要用现金购买货物、支付工资、支付税金、支付各种经营费用，进行对内、对外投资，向投资者支付股利、利润，等等。企业如果没有足够的现金来支付这些款项，那么企业正常的生产经营活动就不能顺利进行，企业就无法成长发展，投资者就无法取得投资回报。所以，无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表，了解企业的支付能力。通常对企业支付能力的分析，可以从以下两个方面进行：
（一）普通股每股净现金流量
该指标是指经营活动现金净流量舆流通在外普通股股数之比，用来反映企业支付股利和资本支出的能力。
普通股每股经营活动净现金流量=经营活动净现金流量／流通在外普通股股数一般来说，该值越大，企业支付股利的能力及资本支出能力越强。
（二）支付现金股利的净现金流量
该比率是指经营活动的净现金流量舆现金股利的比率，用来反映企业年度内使用经营活动净现金流量支付现金股利的能力。
其计算公式为：
支付现金股利的经营净现金流量二经营活动的净现金流量／现金股利该比率越大，表明企业支付现金股利的能力越强。
五、现金流量的百分比分析
对现金流量的百分比分析首先要分别计算经营活动现金流人、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流人的比重，了解现金的主要来源。一般来说，经营活动现金流人占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。
其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些方面，一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。现金流量的百分比分析可以分为现金收入结构、支出结构和现金余额结构分析三个方面、六、财务弹性分析
财务弹性分析是分析企业逋应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力的大小通过现金流量和支付现金需要的比较来秋定。现金流量超过需要，有剩余的现金，逋应性就强。因此，企业财务弹性的衡量是用经营现金流量舆支付要求进行比较，支付要求可以是投资需求或承诺支付等。
七、现金流动性分析
现金流动性是指将净资产迅速变为现金的能力。根据资产负债表所靴定的流动比率虽然也能反映流动性，但有很大的局限性，这主要是因为作为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为可偿债的现金，而存货因成本计价也不能反映变现净值，流动资产中的待摊费用也不能转变为现金。流动性可以通过经营活动的现金流量占全部现金流量的比率进行分析，比率越高，说明企业经营活动所产生的现金流速越快，企业财务基础越稳固，从而偿债能力舆对外筹资能力越强，抗风险能力越强。
[案例4—1]现金流量表的编制
金城公司是一般纳税人工业企业，以下是其2008年有关会计资料。以工作底稿法、T形账户法编制其现金流量表。
1.金城公司为一般纳税人，2008年12月31日资产负债表。
2.该公司2009年发生的经济业务略。
收到银行通知，用银行存款支付到期的商业承兑汇票20000元，增值税已于前期支付。
购入原材料一批，用银行存款支付货款10000元，以及购入材料支付的增值税额为17000元，款项已付，材料未到。
收到原材料一批，实际成本100000元，计划成本95000元，材料已验收入库，货款已于上月支付。
用银行存款支付采购材料价款，公司收到开户银行转来银行汇票对应收账通知，通知上填写的多余款234元，购入材料及运费99800元，支付的增值税额16966元，原材料已验收入库，该批原材料计划价格100000元。
销售产品一批，销售价款500000元，该产品实际成本300000元，产品已发出，价款未收到。
公司将短期投资20000元承兑，收到本金20000元，投资收益2000元，存入银行。
购入不需安装的设备一松，价款83760元，支付的增值税14240元，支付包装费、运费2000元。价款及包装费、运费均以银行存款支付。设备已交付使用。
购入工程物资一批，价款100000元，已用银行存款支付。
工程支付工资100000元，应付职工福利费14000元，应付固定资产投产方向调节税80000无。
工程完工，计算应负担的长期借款利息110000元。该项借款本息未付。
一项工程完工，交付生产使用，已办理竣工手续，固定资产价值900000元。
3.根据上述资料用直接法编制现金流量表。
