什么是投资收益
知识精要
投资收益是指企业在各种投资活动中所获得的经济利益。一般而言，投资收益包括对内投资收益和对外投资收益。
操作要点
1.对内投资收益。
对内投资收益主要是指企业进行各种生产性投资所取得的收益，它是企业各种生产性投资收入与投资成本的差额。这种投资收益是企业通过生产经营活动获得的，是企业对社会财富的一种实实在在的贡献。
2.对外投资收益。
对外投资收益是指企业投资于股票、债券等所取得的收益。比如，投资于股票所分得的股利、投资于债券所收到的利息及在市场上买卖各种股票和债券所取得的差价收入等。这种投资收益不是企业通过自己的生产经营活动取得的，是企业灵活运用资金的结果。当前，我国资本市场逐步完善，通过这种投资活动所取得的收益已经成为企业利润总额的重要组成部分。不过，这种投资收益在给企业带来利益的同时也可能会导致经济泡沫，给社会经济的发展带来负面影响。
特别提醒
投资收益是企业在各种投资活动中所获得的收益，是企业利润的重要组成部分，对企业的持续发展有着重要意义。
投资收益率
知识精要
投资收益率是指投资收益与投资成本的比值，又称投资利润率。它是衡量企业投资回报率的指标，一般而言，该指标越大，说明企业的投资回报越大，投资收益越高。
操作要点
投资收益率的具体计算公式为：投资收益率＝投资收益÷投资成本×100%。如一个企业想要投资一个项目，预计投资所取得的收益为2万元，投资成本为8万元，那么该企业的投资收益率为：2÷8×100%=25%。
投资收益率的计算公式比较简单，也比较容易理解和掌握，但没有考虑到资金时间价值，对于时间比较长的项目来说，分子、分母的可比性较差，不能特别准确地反映该项目的具体收益情况。在利用投资收益率评价一个项目时，只有当该指标大于无风险收益率时，该投资项目才是可行的。
特别提醒
投资收益率反映了企业在投资活动中的收益能力。如果该比率小于企业的净资产收益率，那么企业的投资应该是比较失败的，企业应该积极采取措施改善该投资活动。如果该比率大于企业的净资产收益率，那么企业的投资应该是比较成功的。
算术平均收益率
知识精要
算术平均收益率是计算平均收益率时最简单的方法，在计算此收益率时，我们只需将各个时期的收益率进行加总，再除以总共的期间数就可以了。算术平均收益率可以让我们了解一个企业投资项目的平均收益情况。
操作要点
算术平均收益率的计算公式为：算术平均收益率=各期收益率之和÷总共期间数。例如，某企业投资了一个项目，该项目的存续时间为三年，第一年的投资收益率为9%，第二年的投资收益率为15%，第三年的投资收益率为15%，那么该投资项目的算术平均收益率为：（9%+15%+15%）÷3=13%。
一般而言，算术平均收益率比较适用于各期收益率变化不大的情况。如果各期收益波动比较大，算术平均收益率就可能会歪曲投资的结果，不能准确地反映投资收益的实际情况。例如，某企业购买了某种股票，购买时的价格为80元，该股票在第一年年末的市场价格为160元，在第二年年末的市场价格为80元。假定在这两年的时间里公司没有派发股息，那么第一年的投资收益率为：（160-80）÷80×100%=100%，第二年的投资收益率则为：（80-160）÷160×100%=-50%，算术平均收益率为：（100%-50%）÷2=25%。从此收益率看，企业是取得了投资收益，但实际上在这两年的时间里企业所赚到的净收益为零。
特别提醒
算术平均收益率计算比较简单，理解起来比较容易，是企业粗略估算平均投资收益率时比较常用的方法。
几何平均收益率
知识精要
几何平均收益率的计算要比算术平均收益率的计算复杂一些，我们先要计算各个期间收益率的乘积，然后再将其按照期间数开方。几何平均收益率采用了复利的思想，考虑了资金时间价值，在计算平均收益率时优于算术平均收益率。
操作要点
几何平均收益率的计算公式为：=-1。其中代表几何平均收益率，Rt代表每一期的收益率，∏是连乘的符号。为了便于比较，我们仍以算术平均收益率中的材料为例，通过计算我们得知该企业第一年的投资收益率为100%，第二年的投资收益率为-50%，算术平均收益率为25%。如果通过几何平均收益率计算，我们可以得知，该企业的几何平均收益率为：-1=0，与企业的实际净收益正好相符。由此可见，几何平均收益率在计算平均收益率时更加准确。
一般而言，算术平均收益率的数值要大于几何平均收益率，并且每期的收益率波动越大，这两者的差距也就越大。几何平均收益率往往可以比较准确地反映企业投资的实际情况，比较适合衡量企业过去的投资。
特别提醒
几何平均收益率虽然计算比较复杂，但其准确性比较高，采用此种方法计算一个投资项目的平均收益，可以使企业更加准确地把握某一投资的实际情况。
股票的收益
知识精要
股票的收益即购买股票所取得的投资收益，比如股利以及买卖股票所取得的价差收益等。股票的投资收益在企业的总投资收益中占有比较重要的地位。
操作要点
1.股利。
股利是指企业作为股东从股份公司的税后利润中取得的收益。股份公司分配股利的依据是股东持有的股份数量。我们经常见到的股利形式包括：现金股利，即以货币资金的形式发放的股利，是一种最普通、最基本的股利；股票股利，即以股票的形式发放的股利；财产股利，即用企业所拥有的现金以外的财产发放股利；负债股利，即用债券或应付票据的形式发放股利。
2.资本利得。
企业在买卖股票过程中所取得的差价收入就是资本利得。如果卖出的价格大于买入的价格，那么资本利得就为正，企业就可以获得一定的收益。反之，资本利得就为负，企业就要承担一定的损失。资本市场瞬息万变，企业资本利得的正负会受到很多因素的影响。
3.公积金转增股本。
股份公司在用公积金转增股本时，往往会向原有股东送股。这种情况下，股东没有花费任何成本就可以增加持股的数量，从而有可能增加股利以及资本利得的收益。
特别提醒
股票的收益是投资者购买股票所取得的各种回报，是对其购买股票所付出的各种成本的一种补偿。
趣味链接：公积金的具体内容
在我国，公积金包括：溢价发行股票时，股票价格大于票面金额部分形成的资本公积金；税后利润按照国家的有关规定计提的法定公积金；企业每年根据情况计提的任意公积金；企业接受外部捐赠所取得的资产，如政府或者其他企业赠与该企业的资产等。企业公积金是企业所有者权益的一部分。
如何计算股票收益率
知识精要
股票收益率是指企业购买股票所获得的收益与购买股票所投入的成本的比值。股票收益率是一个相对指标，它用相对数衡量了一个企业投资于股票所取得的回报。
操作要点
根据各自性质的不同，股票收益率可以分为以下几种：
1.股利收益率。
股利收益率是指企业从股份公司所收到的股利与股票价格的比值。具体计算公式为：股利收益率=股利÷股票价格×100%。如某企业购买了某只股票，市场价格为10元，当年所取得的股利为1元，则该企业的股利收益率为：1÷10×100%=10%。企业既可以用该种收益率计算取得的收益，又可用其预测未来的收益。
2.持有期收益率。
持有期收益率是指企业在持有某只股票期间的股息和买卖差价之和与初始投资的比值。它反映了企业投资者在某一持有期间的收益情况。持有期收益率是企业进行股票投资时比较关心的指标。具体计算公式为：持有期收益率=（股利+买卖差价）÷初始投资×100%。如某企业购买了某只股票，购买时的价格为10元，当年所取得的股利为1元，在这一年里的资本利得为2元，则该企业在这一年的持有期收益率为：（1+2）÷10×100%=30%。
3.持有期回收率。
持有期回收率是指企业在持有某只股票期间的股息和卖出价之和与初始投资的比值。它反映了企业投资股票的回收情况，具体计算公式为：持有期回收率=（股息+股票卖出价）÷初始投资×100%。如某企业购买了某只股票，购买时的价格为10元，当年所取得的股利为1元，年末的卖出价为8元，则该企业在这一年的持有期回收率为：（1+8）÷10×100%=90%。
特别提醒
股票收益率反映了企业投资股票的获利能力，股票收益率越高，企业的获利能力越强。
债券的收益
知识精要
债券的收益是指企业投资于债券所取得的收益，具体包括三个方面：利息、资本利得和再投资收益。债券的收益相对于股票来说比较固定，是企业稳定的投资收益。
操作要点
1.利息。
利息的多少取决于债券发行时的票面利率，而票面利率是企业在发行债券时根据债券本身的性质及市场情况确定的。一般来说，长期债券的票面利率要高于短期债券。债券利息相对来说比较固定，是企业定期收到的固定收益。
2.资本利得。
与股票的资本利得类似，债券的资本利得是指企业在市场中买卖债券所取得的差价收入。如果债券的卖出价大于买入价，则资本利得为正，企业获得投资收益。如果卖出价小于买入价，资本利得为负，企业将承担一定的投资损失。
3.再投资收益。
再投资收益是指企业将所取得的利息等收益再投资所获得的收益。该种收益受到债券偿还期限、票面利率和市场利率的影响。一般而言，债券的偿还期限越长，债券的票面利率以及市场利率越高，再投资收益对债券总收益的影响越大。
特别提醒
债券收益是企业投资收益的重要组成部分，是企业比较稳定的收益来源，对于企业来说比较重要。
如何计算债券收益率
知识精要
债券收益率是指企业购买债券所获得的收益与购买债券所投入的成本的比值。债券收益率是一个相对指标，它用相对数衡量了一个企业投资于债券所取得的回报。
操作要点
根据各自性质的不同，债券收益率可以分为三种：
1.当期收益率。
当期收益率是指企业当前期间的收益率，是企业当期所取得的利息与债券市场价格的比值。具体计算公式为：当期收益率=债券面额×票面利息率÷债券市场价格×100%。如某企业购买了某种债券，债券的面额为100元，票面利率为5%，当前的市场价格为80元，则该企业的当前收益率为：100×5%÷80×100%=6.25%。
2.持有期收益率。
持有期收益率是指企业在持有债券期间的利息收入与买卖差价之和与购买债券成本的比值。具体计算公式为：持有期收益率=（资本利得+利息）÷购买价格×100%。如某企业购买了某种债券，购买时的价格为100元，企业在持有该债券期间所取得的利息为10元，资本利得为20元，则该企业的持有期收益率为：（10+20）÷100×100%=30%。
3.到期收益率。
到期收益率是指企业在购买债券后将其持有至到期日所能获得的收益率。这个收益率是使未来现金流入现值和债券购入价格相等的折现率。它是债券的一种内含报酬率，只有到期收益率高于企业的资本成本率，企业才能从债券投资中获利。
特别提醒
债券收益率评价了一个企业债券投资的获利能力，其主要受票面利率、债券期限、购买价格和出售价格等因素的影响。
