32.当我实际去拜访公司时，我会尽量深入挖掘问题。比如，去年公司的资本支出为42亿美元；今年是多少？去年折旧金额为28亿美元；今年会增加吗？如果你有足够的准备，管理人员会尊敬你，并会给你想要知道的答案。
33.如果一只股票的价格上涨，不是因为基本的条件有了变化，我会卖掉而补上类别内的其他股票。
34仔细考虑市盈率的高低。如果股价被严重高估，即使公司其他情况很好，你也不可能从这种股票上赚到一分钱。
35找到公司发展的主线，根据这一主线密切关注监视公司的发展。
36寻找那种一直在持续回购自己股票的公司。
37研究公司过去几年的派息记录以及在经济衰退时期的收益状况如何。
38寻找那种机构投资者持股比例很小或者机构投资者根本就没有持股的公司。
39如果其他情况都相同的话，那些管理者个人大量持有自家公司股票的公司，要比那种管理者没有持股只拿薪水的公司更值得投资。
40公司内部人士购买自家公司的股票是一个有利的信号，特别是当公司内好几个内部人士同时购买时。
41投资者在不同基金之间换来换去，就会付出巨大的代价，得支付很高的资本利得税。如果你投资的一只或几只基金业绩表现不错，就不要随便抛弃它们，而要坚决长期持有。
42你得弄清楚你持股的公司基本面究竟如何，你得搞明白你到底持有这只股票的理由究竟是什么。不错，孩子终究会长大的，但是，股票并非终究会上涨的。
43想着一旦赌赢就会大赚一把，于是大赌一把，结果往往会大输一把。
44投资股票也不能太多，太多你就根本照顾不过来了。
45每个星期至少抽出一个小时的时间进行投资研究。仅仅计算累计股息以及计算自己投资盈亏情况并不算是投资研究。
46一定要有耐心，水越等越不开，股票越急越不涨。
47只根据公司财务报表中的每股账面价值来购买股票是非常危险的，也是根本不可靠的，应该根据公司资产的真实价值而不是账面价值来购买股票。
48怀疑时，等等看。
49在选择一只新股时要认真研究分析，至少应该与你选择一台新冰箱所花的时间精力一样多。
50冷门行业和没有增长的行业中的卓越公司股票往往会成为最赚钱的大牛股。
51没有人能预测利率、经济或股市未来的走向，抛开这样的预测，注意观察你已投资的公司究竟在发生什么事。
52未来1个月、1年或是3年的某一天，股市将会突然大跌。
53股市下跌是个极好的机会，买入你喜爱的股票。股价修正——华尔街对股价大幅下跌的定义——使十分优秀的公司股票变得十分廉价。
54不要妄想预测1年或是2年后的市场走势，那是根本不可能的。
55你并不需要一直正确，甚至是不需要经常正确，照样能够取得高人一筹的投资业绩。
56那些让你赚大钱的大牛股往往出乎你的意料，公司收购而大涨的股票更是出乎你的意料，但要获得很高的投资回报需要耐心持有股票好几年而不是只持有几个月。
57不同类型的股票有着不同的风险和回报。
58连续投资一系列的稳定增长型股票，尽管每次只有20%~30%的投资收益率，但由于复利的作用累积下来会让你赚到一大笔钱。
59短期股价走势经常与基本面相反，但长期股价走势最终取决于公司盈利成长性及其可持续性。
60只要找到几只大牛股，集中投资，业余投资者一辈子在投资上花费的时间和精力就远远物超所值了。
61如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话，那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模，计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。
62寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。
63特别要小心那些年收益增长率达到50%~100%的公司，一定要用怀疑的眼光进行分析。
64在任何一个行业，在任何一个地方，平时留心观察的业余投资者就会发现那些卓越的高成长公司，而且发现时间远远早于那些专业投资者。
65不要为周末报刊上那些危言耸听的分析评论而焦虑不安，也不要理会最近新闻报道中的悲观预测言论，不要被吓得担心股市会崩盘就匆忙卖出。放心，天塌不下来。除非公司基本面恶化，否则坚决不要恐慌害怕而抛出手中的好公司的股票。
66机构投资者重仓持有且华尔街十分关注的稳定增长型股票在跑赢市场且股价高估之后必然面临停滞或是下跌。
67仅仅因为股价便宜就买入一只发展前景普通的股票是一种肯定失败的投资方式。
68因为股价似乎略为高估就卖出一只杰出的快速增长型公司股票，是一种肯定失败的投资之道。
69当你持有好公司的股票时，时间就会站在你这一边，持有时间越长，赚钱的机会越大。耐心持有好公司股票终将有好回报，即使错过了像沃尔玛这样的优秀公司股票前5年的大涨，未来5年内长期持有仍然会有很好的回报。但是如果你持有的是股票期权，时间就会站在你的对立面，持有时间越长，赚钱的机会越小。
70在过去10年里，美国股市平均投资收益率在全球股市中仅仅排名第8。因此，你可以购买那些投资于海外股市且业绩表现良好的基金，从而分享美国以外其他国家股市的高成长。
71一个公司目前经营得很糟糕，并不代表这家公司将来经营得不会更糟糕。
72只是根据股价上涨，并不能说明你是对的。
73只是根据股价的下跌，并不能说明你是错的。
74投资于一个由胡乱挑选股票构成的投资组合，还不如把钱放在床底下更安全。
75长期而言，投资于一个由精心挑选的股票或股票投资基金构成的投资组合，业绩表现肯定要远远胜过一个由债券或债券基金构成的投资组合。
76公司利润不会无缘无故地增长，快速增长型公司也不可能永远保持快速增长。
77没有买入一只好股票并不会让你损失一分钱，即使是一只10倍股。
78一只股票本身并不知道你持有它。
79不要过度迷恋你手中的大牛股，不要因股价大涨而洋洋自得，而不再关注公司的基本面变化。
80如果一只股票价格跌到零，你的亏损是100%，让你输个精光、血本无归，不管你的买入价格是50美元、25美元还是1美元。
81根据公司基本面认真分析后，清除部分股票，把资金配置到其他更好的股票上，能够进一步改善你的投资组合业绩。当股价高估以致与公司的真实表现脱节，而且更好的投资选择出现时，卖掉高估的股票转向其他更好的股票。
82作为一个业余投资者，你的优势并不在于从华尔街投资专家那里获得的所谓专业投资建议。你的优势其实在于你自身所具有的独特知识和经验。如果你充分发挥你的独特优势来投资于你充分了解的公司和行业，那么你肯定会打败那些投资专家。
83过去30多年来，股票市场被一群专业机构投资者所主宰。但是与一般人的想法正好相反，这反而使业余投资者更容易取得更好的投资业绩。业余投资者尽可以忽略这群专业机构投资者，照样可以战胜市场。
84股市下跌正是投资的好机会。
85如果你动不动就闻风出逃，你就不要碰股票，也不要买股票基金。
86股票没有普遍适用的公式。
87不管股市某一天下跌50点还是108点，最终优秀公司的股票将上涨，而一般公司的股票将下跌，投资于这两种不同类型公司的投资者也将得到各自不同的投资回报。
88真正的逆向投资者并不是那种在大家都买热门股时偏买冷门股票的投资者（例如，当别人都在买股票时，他却在卖股票）。真正的逆向投资者会等待事态冷却下来以后再去买那些不被人所关注的股票，特别是那些让华尔街厌烦的股票。
89在我掌管富达公司麦哲伦基金的这13年间，尽管有过无数次的失误，但每只个股还是平均上涨了20多倍。其原因在于我仔细研究之后，发现了一些不出名和不受大家喜爱的股票。我坚信任何一位投资者都可以从这样一种股票分析的策略中受益。
90没有永远的大牛市，也没有永远的大熊市。
91投资股票只赚钱，关键是不要被吓跑。
92公司出现利好，如同翻出好牌，此时应该加大赌注，反之应该减少赌注。
93卖出盈利股票却死抱着亏损股票不放，如同拔掉鲜花浇灌野草，根本不可能因此改善投资业绩。
94如果你认为自己不能战胜市场，那么买入一只共同基金，这样会省去你自己投资需要花费的大量精力和金钱。
95总会有让人担心的事情发生，不要庸人自扰。
96打开你的心灵之门，接纳所有创新的想法。
97如果你打算投资一个正处于困境之中的行业，那么一定要投资那些有能力渡过难关的公司的股票，而且一定要等到行业出现复苏的信号。不过，像生产赶马车鞭子和电子管的这些行业永远没有复苏的希望了。
98一般人可以集中投资于几个好的公司，基金管理人却不得不分散投资。
99炒股与减肥一样决定最终结果的不是头脑，而是毅力。
100股市大跌时那些没有事先准备的投资者会吓得胆战心惊，慌忙低价割肉，逃离股市，许多股票会变得十分便宜，对于事先早做准备的投资者来说反而是一个低价买入的绝佳机会。
101.当你投资的一只或几只基金表现良好时，不要随意抛弃它们，要抓住它们不放。
102每个人都有投资股票赚钱所需要的知识，但并非每个人都有投资股票赚钱所需要的胆略，有知识且有胆略才能在股票投资上赚大钱。
103每年都会有大量关于如何选股的书出版，但如果没有坚定的意志力，看再多的投资书籍也是徒劳。
104不要过高估计专业投资者的技巧和智慧。
105充分利用你已经知道的信息和知识。
106寻找那些尚未被华尔街投资者发现和正视的投资机会——在华尔街“雷达监测范围之外”的公司。
107在投资股票前先买一套房子，这样可以更大胆一些。
108你投资的是公司，而不是股市。
109忽略股市的短期波动。
120如果你研究了10家公司，你就会找到1家远远高于预期的好公司。如果你研究了50家公司，你就会找到5家远远高于预期的好公司。在股市中总会有让人惊喜的意外发现，那就是业绩表现良好却被专业机构者忽视的好公司股票。
121不研究上市公司的具体经营，投资赚钱的机会很小。
122投资股票能够赚大钱。
123投资股票能够亏大钱。
124预测经济是没有用的 。
125预测股市的短期走势是没有用的。
126一般业余投资者早在专业投资者数年之前，就已经十分了解当地优秀的上市公司及其产品了。
127拥有一种与众不同的优势将会帮助你在股票上赚钱。
128在股票市场上，一鸟在手胜过十鸟在林。
129对于分散投资，你应该买几只不同的基金，它们的经理追求不同的投资风格：价值型、小型公司、大型公司等。
130你并不需要“亲吻所有的优质票”。我也曾错过许多10倍股，但这并不妨碍我仍然能够战胜市场。
第一部
从球童到基金经理
