因此，美国“金融化”中相当大的部分，是由美元的特殊性带来的“金融创新”，其内在逻辑，就是向别国转移其风险以及掠夺他国的财富。说其是一种普世可用的“金融逻辑”实在是站不住脚。如果哪个国家强行地推行这样的逻辑，结果必定是出现“金融怪胎”而贻害推行国本身。
以近些年来中国和美国的经济贸易往来为例。中国人出售了大量商品和劳务给美国，中国人得到了什么？得到了美国人印制出来的美元货币。这在美元作为国际货币的格局下，这是自然而然的事情。然而，不论按照什么样的理论和原则，得到美元的中国人，应当也必须到美国去购买美国的商品和劳务，以完成真实的经济交易，得到国际贸易的好处，构造实实在在的国际自由贸易往来。
但是，号称以自由市场制度为精神支柱的美国人则以种种理由，就是让中国人购买不到想要买的东西，自然资源不卖、高科技不卖、工商企业不卖、银行很小比例的股份也不卖。在美国人越来越大规模地享有中国商品和劳务的同时，使得中国的美元储备大量增加。从这个角度讲，中国外汇储备，特别是美元储备的巨大增长，在相当大程度上并不是主动的，而是“被迫的”。
为了减轻中国等国家美元储备大量增加，对美国未来商品和劳务市场的巨大冲击，美国人，一方面，加大美国国债在市场上的流通量，让中国等国的美元储备不得不大量地变换为“美国国债资产”，在让中国人心理上认为“美国国债安全”，从而稳定地保有美元储备的同时，实际上让中国人越来越大量地与美国政府一起承担起了美国政府乃至于整个美国社会经济的风险；另一方面，美国人又大搞起了所谓的“金融创新”，弄出了大量的“金融衍生产品”再吸收到部分中国和他国的美元储备。这样做的结果，就明明白白地将美国人在美元上面的金融风险，轻而易举地转移到了中国等其他美元储备大的国家身上，并且随时都可能消融掉这些美元资产的价值在空气之中，进而永久性地掠夺中国等他国的财富。就在这次发端于美国的金融危机中，购买了大量美国国债和金融产品的美元储备国，大多形成了可观的实际价值损失，而且对于未来的损失走势也无法预测。据报道，单2008年中国国企和华尔街金融衍生品业务的浮亏可能高达上千亿，且浮亏还在继续。
这样的“美国金融逻辑”如何能够作为一般的“金融逻辑”在他国演进。
以中国为例，在人民币还不是国际货币，他国根本不可能将其作为储备货币进行保有的情况下，中国的“金融化”就无法让其他国家来承担中国“金融化”的巨大风险，更谈不到“化”来他国的财富。
就金融层面来说，美国即使有美元霸权等特殊优势之下，都阻止不住金融危机的发生，更经不住“金融化”过头带来的金融危机对整个美国社会的冲击，更何况没有那等优势的中国，又如何避免得了“金融化”过度带来的危机，更如何承受得了危机带来的社会财富巨大毁损？！
《解密金融霸权》一书，层层揭开美国以华尔街为代表的“金融霸权”，如何在“金融化”的外衣下，掠夺本国大众以及世界各国的财富。可以说是一本全方位批判《金融的逻辑》的书。说明了，“美国金融故事”，是一个只可能发生在美利坚大地上的故事，中国复制不了这个故事。如果，强行地加以复制，那只会带来灾难。除了走自己的路，或者，北欧绿色模式也值得中国借鉴。
44．金融逻辑：欺诈加绑架
华尔街以至美国非但不彻底反省：是否自己的经济模式出了问题，信贷消费的生活方式是否应该彻底改变了？反而，继续发行国债，四处借贷。特别指着中国，说中国如果不买美国的国债，他们的经济一旦崩盘，美元变废纸的话，中国的损失同样巨大。意思就是中国人必须将省吃俭用借钱给美国人消费，否则，大家都吃不了兜着走。
在中国的东北，有一对夫妇育有两个儿子。说来也奇怪，同是一母所生，又在同在一个屋檐下生活，老二和老大截然不一样。老二打小读书就不努力，读完中专进了工厂，发下来的工资，一个人吃吃用用交交女朋友，父母对他也没要求，总觉得老大在美国前途无限，但老二就“太可怜了”。因此老二交了女朋友之后，老人主动把多年的积蓄替老二交了首付款，让他买房子结婚。这下可好，有了房子就要家具，于是老人又把老大孝敬他们的钱也拿了出来，买了大屏幕的家庭影院。这还不算，还缺一辆私家车，两老的钱已奉献得差不多了，只得开口问老大要。念在亲情的份上，老大汇了两万美元。可老二觉得钱太少，刚刚够买普通的车，那样的话还不如不开车呢。于是贷款买了一辆名牌车，反正贷款慢慢还呗。
父母和老大看不过去，劝老二量入为出，老二不以为然：“现在都什么年代了，怎么这么老土，要跟国际接轨向美国学习，连政府都鼓励我们消费保持经济增长。大哥也算是美国人了，怎么一点儿都没有学会。我不过是问你们借钱，又没有说不还，小样。”
金融海啸来了，对中国出口企业影响很大，海外订单少了，不久老二下岗，合适的工作没找到，失业金无法同时养车、养房子，老二将车子卖了。但他坚决不卖房子。到底是哭叫的孩子有奶喝啊！父母和老大被“亲情”绑架了，只能继续“借”钱给他，总不能让他流落街头吧。
这个故事所映衬的就是美国的现状，甚至可以说是全球经济的缩影。
许多向金融机构借了钱消费、享受的美国人，根本买不起房子车子。反正，一旦无法偿还，宣布破产就是，政府肯定会用纳税人去救助他们的。从全球视角来看也一样，这些年由于华尔街玩弄衍生证券杠杆越来越大，使得泡沫一个接一个，直到这次大危机闯下大祸。华尔街以至美国非但不彻底反省：是否自己的经济模式出了问题，信贷消费的生活方式是否应该彻底改变了？反而，继续发行国债，四处借贷。特别指着中国，说中国如果不买美国的国债，他们的经济一旦崩盘，美元变废纸的话，中国的损失同样巨大。意思就是中国人必须将省吃俭用借钱给美国人消费，否则，大家都吃不了兜着走。
目前经济的不景气，迫使欧洲人和日本人削减开支。发展中国家的新兴市场，花费数年，好不容易才从1997到1998年的金融危机恢复过来，他们的消费需求刚刚开始回升。只有形成大手大脚消费习惯的美国人，才会在疲软的商业期内，也狂轰烂炸，疯狂消费。经济学家更宣称，美国是“消费者最后的圣地”。
看来，这个世界，还得继续“感谢”美国欠巨债狂消费。否则，世界经济就要继续走下坡路。明知美国是金融危机的罪魁祸首，虽然可以谴责，但也只能陪着美国继续玩下去。
美国老百姓，如果不再继续消费，中国的出口业不也将受到牵连吗？比中国人平均收入高30到40倍的美国人还在大手大脚，住豪宅开名车。这种状况要是一直维持下去，美国就会像那家的老二一样，更有恃无恐，马照跑，舞照跳，反正没钱了，还可以向父母和大哥伸手，不用怕。
美国公司，像“两房”、AIG，Countrywide和GM，用信贷的方式大赚特赚，高管们大发红利，花天酒地。金融危机爆发，这些公司濒临破产，政府唯恐其破产使经济危机更甚，自然要扶一把，可扶了一把之后，还有数不尽的第二把要扶。
45．谁能消化数以万计的坏账
现代市场经济最大的隐患是资产证券化。资产证券化不仅引发了金融海啸，并且令各国政府全面吃进数以万计的资产坏账，不断出台的救市计划，包括刺激消费、降低税收和救助金融部门，致使政府大规模财政赤字，充分暴露发达国家的结构性财政问题：保持宽松的财政政策，忽视泡沫时期的财政改革。
欧元是欧洲联盟（以下简称欧盟）的官方货币，在欧盟 27 个成员国中，有 16 个国家采用欧元。于是，使用欧元的国家被称为欧元区，包括奥地利，比利时，塞浦路斯，芬兰，法国，德国，希腊，爱尔兰，意大利，卢森堡，马耳他，荷兰，葡萄牙，斯洛伐克，斯洛文尼亚和西班牙。事实上，另有5个欧洲国家也使用欧元，虽然并没有正式的协议。并且，有 22 个国家及地区的货币都直接与欧元挂钩的，包括 14 个西非国家，三个法国太平洋地区，两个非洲岛国及三个波尔干半岛。因此，每天有 3.27 亿欧洲人使用欧元，同时，全球范围内每天有1.75亿人（包括非洲1.5亿人）使用欧元。
有鉴于此，自 1999 年欧元开始启用，欧元便成为继美元之后的世界第二大储备货币，仅次于美元，是全球第二大交易货币。2000年，伊拉克出口石油时改用欧元做，并于 2002 年将美元储备转换为欧元。由此可见，欧元威胁着美元的统治地位，几个月之后，美国便对伊拉克开战，并入侵其领土，唯恐欧佩克石油出口国有样学样。
即便如此，截至 2009 年10 月，欧元在全球的流通量超过790亿，流通纸币及硬币的汇率最高总价值超过了美元。然而， 2010 年2月，欧元区希腊的财政赤字占到 GDP的12.7%（马斯特里赫的条约规定为3%以下），公共债务（债务与 GDP之比）达140%（条约规定为60%以下）。
近日，欧元对美元持续下跌，创 2009 年9月4日以来的最低值。而欧洲央行宣布将救助希腊的“利好”消息，反而令全球对冲基金对欧元持有高达 80 亿美元的净卖空，对单一货币如此的做空非常罕见，很显然，欧元面临成立以来最严峻的考验。2009年12月，穆迪下调了希腊主权信用评级，投资人担心英国、爱尔兰和西班牙等国家的评级也随之下调，便纷纷选择卖出他们的欧元债券，但一时又无人接手，就只有在CDS市场购买保险。希腊五年期债券的CDS保险金高达461个基准点，也就是说，每1 000万美元债券需缴付年保费46.1万美元。
这就是现代市场经济最大的隐患，资产证券化。资产证券化不仅引发了金融海啸，并且令各国政府全面吃进数以万计的资产坏账，不断出台的救市计划，包括刺激消费、降低税收和救助金融部门，致使政府大规模财政赤字，充分暴露发达国家的结构性财政问题：保持宽松的财政政策，忽视泡沫时期的财政改革。
更为严重的是财政赤字化已成为绝大多数发达国家的模式，货币在债务产生的同时被创造出来，各国央行的货币基础是通过政府大量发行短期和长期债券。而财政赤字货币化将导致通胀预期上升，令政府的长期债券收益率大幅增加，从而推动利率上升。
无论，欧洲还是北美，各国政府的政策都将在抑制通胀、增加就业和保证经济复苏间，寻找平衡点。不过，当前的经济复苏步履维艰，失业率仍高居不下，削减赤字维护主权信用评级就显得相当艰难，迫使政府只能在开源节流上下功夫：加税和消减开支。
在经济还未复苏的情况下加税，公众肯定将加以抵制，一般政客为了保住乌纱帽，轻易不敢出此“下策”。那就消减开支吧。事实上，这也行不通，对于依赖政府消费和滥发货币组成的经济复苏计划，减少政府开支等于是宣布退出救市。唯一的路，就是将债券货币化。
拿欧元来说，希腊政府把债券卖给欧洲央行筹资，这种“借钱”方式等于变相增加货币供给。这钱也不是白借的，是要还利息的。借钱越多，利上滚利；就必须借更多的钱来偿还之前的债务。鉴于欧元区统一货币和一体化经济的特点，当同样饱受公共债务困扰的爱尔兰、西班牙、葡萄牙和意大利也向欧洲央行“借钱”时，当债务与货币捆绑在一处，其必然结果，是债务不断增加，直到其债务货币遭人唾弃。
目前，欧元区多个成员国全都仰赖欧洲央行，想利用央行充裕的资金，来化解政府的赤字与债务危机。这种做法的致命弱点在于，欧盟之中，富国（如德国、法国）和相对比较“穷”的国家（如所谓的”PIGS”—— 葡萄牙、爱尔兰、希腊、西班牙的简称）并存，就好似穷人与富人搭伙，是过不长久的。哪天一觉醒来，欧洲央行信用丧失，十六国中的任何一个成员拒绝使用欧元，其他成员国的连锁反应，终将导致欧元解体，其债务货币将被彻底抛弃。
是否危言耸听，拭目以待吧。
五、******新政
46．******能驯服金融巨鳄吗？
闯下大祸的那些金融公司，与自营交易沾不上边。 放松信贷是火苗，而金融证券化、衍生化是鼓风机，火势只会越吹越大。因为华尔街的本质就是利用复杂的交易，扩大增厚财富的蛋糕（不管财富是否掺水，多么虚拟），然后采用不道德的“移山大法” ，最大程度地攫取社会财富。想让他们收手，是难上加难！
2010年1月21日下午，******总统宣布美国政府将制定有效措施，加强对华尔街大型金融机构的监管，限制其规模和高风险的内部自营交易，以此来防范新的金融风险。这些措施主要包括三点：
1．禁止商业银行从事证券自营交易业务，和为客户服务无关而为自己谋利的业务；
2．禁止拥有和运作内部对冲基金和私募股权基金；
3．对金融机构的存款、负债和其他非存款资金来源规模设立上限。
听到这条消息的第一感觉是了无新意，只不过回到当年格拉斯斯蒂格尔法案（ Glass-Steagall ）而已，对是否能避免新的金融危机打了个大大的问号。其次，就在2010年1月25日，民主党在马萨诸塞州举行的参议员席位补选中失利，而马萨诸塞州一向是民主党的地盘，可以说是老根据地了，前民主党参议员爱德华肯尼迪在那个州经营了几十年。这次竞选结果，反映出当前美国民心对民主党的失望，和对华尔街的愤恨。特别是因为金融危机，导致了多少人失业，多少企业和个人破产，多少个家庭流离失所.但被公认为危机罪魁祸首的华尔街，去年的薪酬却破了历史纪录。******这一最新的举措，显然是匆忙出台的“危机处理”，以期平息民愤。
这些建议虽然还需国会的批准，但在目前的情况下，获得通过是毫无悬念的。这些建议一出台，媒体立刻大幅报道，多数声音认为，华尔街就要变天了！
一般都认为：
