元和十年，余左迁九江郡司马。明年秋，送客湓浦口。闻舟中夜弹琵琶者，听其音，铮铮然有京都声。问其人，本长安倡女。尝学琵琶于穆、曹二善才，年长色衰，委身为贾人妇。遂命酒使快弹数曲，曲罢悯然。自叙少小时欢乐事，今漂沦憔悴，转徙于江湖间。予出官二年，恬然自安，感斯人言，是夕始觉有迁谪意。因为长句，歌以赠之，凡六百一十二言，命曰《琵琶行》。
浔阳江头夜送客，枫叶荻花秋瑟瑟。
主人下马客在船，举酒欲饮无管弦。
醉不成欢惨将别，别时茫茫江浸月。
忽闻水上琵琶声，主人忘归客不发。
寻声暗问弹者谁，琵琶声停欲语迟。
移船相近邀相见，添酒回灯重开宴。
千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面。
转轴拨弦三两声，未成曲调先有情。
弦弦掩抑声声思，似诉平生不得志。
低眉信手续续弹，说尽心中无限事。
轻拢慢捻抹复挑，初为《霓裳》后《六幺》。
大弦嘈嘈如急雨，小弦切切如私语。
嘈嘈切切错杂弹，大珠小珠落玉盘。
间关莺语花底滑，幽咽泉流水下滩。
冰泉冷涩弦凝绝，凝绝不通声渐歇。
别有幽愁暗恨生，此时无声胜有声。
银瓶乍破水浆迸，铁骑突出刀枪鸣。
曲终收拨当心画，四弦一声如裂帛。
东船西舫悄无言，唯见江心秋月白。
沉吟放拨插弦中，整顿衣裳起敛容。
自言本是京城女，家在虾蟆陵下住。
十三学得琵琶成，名属教坊第一部。
曲罢曾教善才伏，妆成每被秋娘妒。
五陵年少争缠头，一曲红绡不知数
钿头云篦击节碎，血色罗裙翻酒污。
今年欢笑复明年，秋月春风等闲度。
弟走从军阿姨死，暮去朝来颜色故。
门前冷落车马稀，老大嫁作商人妇。
商人重利轻别离，前月浮梁买茶去。
去来江口守空船，绕船月明江水寒。
夜深忽梦少年事，梦啼妆泪红阑干。
我闻琵琶已叹息，又闻此语重唧唧。
同是天涯沦落人，相逢何必曾相识！
我从去年辞帝京，谪居卧病浔阳城。
浔阳地僻无音乐，终岁不闻丝竹声。
住近湓江地低湿，黄芦苦竹绕宅生。
其间旦暮闻何物，杜鹃啼血猿哀鸣。
春江花朝秋月夜，往往取酒还独倾。
岂无山歌与村笛，呕哑嘲哳难为听。
今夜闻君琵琶语，如听仙乐耳暂明。
莫辞更坐弹一曲，为君翻作琵琶行。
感我此言良久立，却坐促弦弦转急。
凄凄不似向前声，满座重闻皆掩泣。
座中泣下谁最多？江州司马青衫湿。
“序”中已经交代，唐宪宗元和十年（815）白居易被贬为九江郡司马。次年，送客湓浦口，在船上结识琵琶女。这首七古，通过对琵琶女高超弹技和她不幸经历的描述，揭露了封建社会的黑暗面，表达了诗人对琵琶女不幸遭遇的同情，抒发了诗人自己无辜被贬的愤懑心情。
本诗可分为四部分进行赏析：
第一部分从“浔阳江头夜送客”到“犹抱琵琶半遮面”，写在送别宴上，诗人邀请商人妇弹琵琶。“浔阳江头夜送客”，首句交代了事情发生的地点、时间、人物、事件，简洁精练。“枫叶荻花秋瑟瑟”渲染了秋夜送客萧条寂寞之感。正因为寂寞，所以诗人写“无管弦”、“醉不成欢”，为琵琶女的出现做了铺垫，接着，又用“别时茫茫江浸月”这一环境描写渲染气氛，使铺垫作用更加有力。就在大家想要音乐的时候，琵琶声出现了，“忽闻水上琵琶声”，“忽闻”两字，使人有千载难逢之感，声音一出，使得“主人忘归客不发”，“寻声暗问弹者谁”，“移船相近邀相见”。通过前面对琵琶女出场的一系列铺垫，已经让人对琵琶女的出现有种迫不及待的感觉，而邀请琵琶女的时候，又出现了波折，“千呼万唤”才出来，出来的时候还“抱琵琶半遮面”，让人不能一睹为快。
第二部分从“转轴拨弦三两声”到“唯见江心秋月白”描写琵琶，女弹奏琵琶。琵琶女先“转轴拨弦三两声”校弦试音，诗人赞道“未成曲调先有情”，突出了“情”字。
从“弦弦掩抑声声思”到“初为《霓裳》后《六幺》”，总写弹奏《霓裳》、《六幺》过程，其中“低眉信手续续弹”、“轻拢慢捻抹复挑”描写琵琶女弹奏的神态，“似诉平生不得志”、“说尽心中无限事”概写了琵琶女借乐抒情。
从“大弦嘈嘈如急雨”到“唯见江心秋月白”，诗人用语言描写音乐，“大弦嘈嘈如急雨”，“嘈嘈”摹写声音，“如急雨”用比喻使声音形象化。“小弦切切如私语”也是如此。接着“嘈嘈切切错杂弹，大珠小珠落玉盘”，使美妙的声音，通过听觉形象和视觉形象完美地展现了出来，让人应接不暇。紧接着旋律开始变“滑”后又转“涩”。“间关”声，轻松流畅，这种声音好像“莺语花底”，通过视觉形象的展现进一步表现听觉形象的优美。“幽咽”声，悲凄哽塞，这种声音就像是“泉流冰下”，通过视觉形象的冷涩强化听觉形象的冷涩。接着声音“凝绝”、“声渐歇”，然后诗人用“别有幽愁暗恨生，此时无声胜有声”传神地描绘了余音袅袅、余味无穷的艺术境界。
声音好像到此就结束了，岂知“幽愁暗恨”在“声渐歇”中凝聚了无穷力量，并终于如“银瓶乍破水浆迸”一般喷薄而出，又好像“铁骑突出刀枪鸣”，此时，琴曲突然上升到高潮，曲声刚刚到高潮，随即琵琶女“曲终收拨当心画”，曲声戛然而止。听罢此曲让人回肠荡气。接着诗人又用“东船西舫悄无言，唯见江心秋月白”的环境描写侧面烘托了曲声给人留下无限回味的广阔空间。诗人用大量笔墨描写了曲声，不仅体现琵琶女的技艺高超，同时，音乐的千变万化也是琵琶女内心起伏回荡的表现，这就为下边写琵琶女的不幸遭遇做了铺垫。
第三部分从“沉吟放拨插弦中”到“梦啼妆泪红阑干”，写琵琶女的遭遇。诗人省去了询问句，而是直接通过琵琶女的动作和表情描写过渡到自言身世，琵琶女“沉吟”神态，暗指被询问，同时这也反映她内心矛盾欲说还休。而“放拨”、“插弦中”、“整顿衣裳”、“起”、“敛容”等描写，表明她意欲克服困难，倾诉身世。
从“自言本是京城女”，诗人用凄哀的抒情笔调，如泣如诉地描写了琵琶女的不幸遭遇，这与“说尽心中无限事”的乐曲形成互补，完整地展现了一个生动真实的琵琶女形象。琵琶女的不幸身世，极具代表性，它反映了封建社会中所有艺人们被人轻视侮辱的命运。
第四部分从“我闻琵琶已叹息”到“呕哑嘲哳难为听”，写诗人表达对琵琶女的同情，并诉说了自己被贬之苦。诗人先写对琵琶女的同情，接着用“同是天涯沦落人”，表明自己和琵琶女同病相怜，自然转到对自己坎坷经历的吐露。“终岁不闻丝竹声”与前面的“忽闻水上琵琶声”相呼应，暗示自己内心痛苦无处倾诉。
第五部从“今夜闻君琵琶语”到最后，写诗人邀请琵琶女再弹一曲。“我”的诉说，反过来又激起了琵琶女的情感，所以她又一次弹琵琶的时候，那声音就更加凄哀动人，“满座重闻皆掩泣”，而这声音又进一步使诗人激动不已，以至热泪纵横，湿透青衫。处于封建社会底层的琵琶女的遭遇，和被迫害的正直的知识分子的遭遇，相互映衬，相互补充，浑然一体。乐曲和两人不幸遭遇，回环反复地出现，交织在一起，荡气回肠，余音袅袅。
后人点评
明人郝敬：以诗代叙，记情兴，曲折婉转，《连昌宫词》正是伯仲。（《批选唐诗》卷一）
