从前，在一个富饶的地方，住着一个国家。这里的国王爱民勤政，深受人们的爱戴。他有三个美丽高贵的女儿和贤慧的妻子，生活过得幸福安定。尤其是美丽乖巧的三公主，更是国王和王后的和中宝，含在嘴里怕咽了，顶在头上怕掉了。□也因此而遭到了二位姐姐的嫉妒和不满。她们处处为难三公主，在刀子暗地里陷害他。这使有着善良之心的三公主非常难过。
有一天，国王要到很远的一个国家去拜访，交流治国的经验。在临走的时候，把三个女儿叫到身边，对她们说：“我亲爱的孩子，明天我要去一个非常富有与美丽的国家，想问问你们都希望我带些什么东西给你们。”大公主抢着说：“我要许多漂亮的丝绸和有着美丽图案的衣服。”二公主想了想说：“父王，我很想要许多珍贵奇特的珍珠项链和一些宝石，你一定要满足我的心愿。”
最后，只有三公主低着头，不说话，父王知道三姐妹就必她最懂事了，而且不会像其她两个女儿那样势力。但是，他很想为三女儿带些东西，便忍不问她：“我最亲爱的三公主，你希望我给你带些什么礼物呢？”三公主看了二位瞪着她的姐姐，然后望着国王说：“亲爱的父王，我只需要你能平安地归来，这就是对我的最好礼物。”
这时就听大公主和二公主哈哈大笑道：“你真是个蠢猪，这么好的机会都不知道把握，要一些自己想要的东西，却说一切无聊的话……”国王听了二位女儿的话狠狠地瞪了她们一眼，然后转过头对着三公主说：“你放心，我一定会平安归来的，孩子。难道你真不希望我为你带些礼物吗？”三公主说：“如果父王方便的话，就帮我带一个用玫瑰花扎成的漂亮花冠吧！”
国王说：“就这些吗？我的孩子，你就想要一个漂亮的花冠？”三公主说：“是的父王，但如果很为难的我，我宁愿不要。”国王说：“不，不，我亲爱的孩子，我一定会为你带回一个全世界最美的用玫瑰花织成的花冠。”三公主很礼貌地谢了父王。第二天，国王和两位大臣一起出发去了邻国，他在那里不但学习到了治理好国家的新方法，而且还得到了许多珍贵的礼物。
其中就有大女儿和二女儿梦寐以求的金银珠宝的项链手饰和美丽的丝绸。国王在临返回本国的时候，亲自到街上去找美丽的玫瑰花环。但是，他找遍了所有的大街小巷，花市花店，就是没有找到他如意的东西。眼看返航的船就要起动了，国王只好唉声叹气，满腹遗憾的坐上船，往家赶。他要回到本国，下了客船，必须还得经过一片树林。
三位公主在皇宫算好了父王归来的日子，一大早就到城门外去等，二位大公主巴不得立刻就能见到父王，接过他手中的礼物。而三公主这段时间没有见到父王，非常的想念他，所以只想早点看到父王能平安地出现在自己面前。至于带不带礼物，其实并不在意。但是，她们从早上等到中午，等到下午，却依然没有见到国王归来的影子。
大公主和二公主有些不耐烦了，一个个垂头丧气，说些埋怨国王的话，一个个回到了王宫。只有心急如焚的三公主坐立不安，死守在城门前，非要等到父王再可以回去。尽管他中午饭都没吃，也不觉得饥饿。再说国王和大臣在路经树林的时候，忽然看到远处有一匹白狼，它浑身雪白，干净漂亮，而且头上还戴着一个用玫瑰花做的美丽花冠。
国王看到这一切时，脸上的阴云一扫而光，他惊喜地赞叹那顶花冠是多么漂亮，多么美丽。然后他就命令自己的大臣，拿着这些金银珠宝、丝绸布匹去和白狼交换花冠，如果这些还不够的话，他还可以从王宫里派人去拿。反正无论怎样，都要赢得这顶花冠，给自己的宝贝公主。如果她戴在头上的话，一定会是全世界最漂亮的公主。
就在此时，那只狼自己来到了国王面前，并且开口说话道：“尊敬的国王，你刚才的话我都听见了，但是，我是不会同任何金银财宝来换取花冠的，除非您能答应我从这儿起，到回王宫之间这段路中，将您第一次碰到的活物送给我，我就把这世间独有的花冠送给您。”国王听了觉得有些不可思议，便问白狼为什么？
白狼说：“这是秘密，不可以说明，希望国王能谅解。”国王想：“反正这儿到王宫还有一段路程，在途中一定会失遇上一些飞鸟或野兽，应该没问题的。”于是便痛快地答应了白狼。白狼说：“很好，我会在三天之后，亲自到王宫去拿东本的。”说完取下头上的花冠，递到国王手中，便转身消失在了树林里，国王则兴高采烈地拿着花冠往家赶去。
一路上并没有像国王想的一样，碰上一只小鸟或野兽。眼看着就要到皇宫了，国王一阵欣喜，因为这样他就可以不用给白狼送礼物了。可是，也许是命运的安排，就在国王高兴地时候，竟然看见美丽的三公主伸开双臂正向他跑来。国王一边痛苦地叫了一声“天啦”一边紧紧地闭上双眼，希望这一切不是真的。
当喜出望外的三公主跑到父王面前时，却看到他一副痛苦的样子，以为他身体不舒服的公主忙喘着气问：“亲爱的父王，您……您怎么了？哪儿不舒服吗？”国王听到公主着急的问话声，慢慢睁开眼，努力使自己的心情平静下来，然后勉强露出一丝微笑，把花冠举到公主面前说：“不，我很好，瞧，我给你带来了全世界最漂亮的花冠。”
三公主早就看到了漂亮的花冠，只是因为看到父王不高兴地样子，所以才没将注意力放在花冠上，现在见父王没事了，便满脸笑容地接过花冠，仔细地观看一翻，并发出啧啧地赞叹声。然后让国王帮自己戴在了头上。刹那间，一道红光闪现，美丽的公主只觉得有种轻飘飘的感觉，在原地转了两圈。国王和大臣看到公主比以前更娇美了。
而同时，在国王的耳边响起了一个声音：“三天后，我会到王宫来接三公主的，希望国王不要失信于我。”国王听出这是白狼的声音，他不同得全身哆嗦起来。此时听到外面欢呼声的王后和两位公主跑了出来。看到三公主经以前更美丽了。一位公主急奔到国王面前，也不问长问短，不顾国王难看的脸色，伸出双手，向他索要带来的礼物。
国王心烦意乱地向大臣比划了几下，那些大臣便将箱的珠宝和带有图案的衣服及丝绸摆在两位公主面前，任她们随意挑选。王后和三公主扶着颤微微地国王向王宫走去。两位公主每人精挑细选了自认为非常有用的东西，欢天喜地拿到房间，穿戴在身，这儿拉拉，那儿比比，照着镜子左转左看，忙得不易乐乎，早就忘了向国王请安问好。
日子一天一天的过去，国王的心一天一天地沉起来，他自从出外回来，就没有开心过，虽然王后和三公主百般劝问为什么，可国王就是不说，只是说他有些累，休息几回就没事了。可是，王后经常看到国王一个人在偷偷掉泪，而且时常捶胸顿足，拍打自己。有一次，王后实在看不下去了，便逼着国王非弄个清楚，国王无奈，只好向王后说明了原因。
王后听后和国王抱头痛哭，却不想被送水的三公主听风了。此时她才明白这些天父王为什么不高兴地原因了。她忍往悲伤，走到父母面前，说：“您们刚才的谈话我都听到了，你们放心，我……我会让白狼把我带走的，只是，我就再也见不到你们了。”说着扑到在父母怀里，紧紧地抱着她们，三个人哭成一团。
眼看明天就是三月之限，白狼就会来带公主离开他们。国王真是痛不欲生。忽然，王后惊喜地说：“要不然我们找个人，让她穿上公主的衣服，去顶替公主。”国王虽然爱民如子，但面对自己可爱的三公主，却毫无办法。只能□心地答应了王后的乞求。次日，王后找来一位和公主一样高大、相貌有些相似的仆女，给她穿上公主的漂亮衣服，戴上美丽的花冠，让她冒充公主。
当太阳出来的时候，白狼独自来到了王宫，大摇大摆地来到迎接它的国王和王后面前，说：“尊敬的国王与王后，请把您们的三公主让我带走吧！因为这是国王的承诺。”国王说：“我会遵守我的承诺，只希望你能好好的善待我的孩子，”白狼满口答应。最后王后叫人带来了仆女装扮的公主，交给了白狼。白狼高兴地驮着假公主，向树林走去。
白狼来到和国王相遇的地方。放下假公主说：“如果有一天，这座森林属于你的父亲时，他会有什么反应。”假公主说：“我想他一定会找来许多人，把整个森林当木板砍掉，然后卖掉木板。这样我们就不再受穷了，可以永远过上好日子了。”白狼听完假公主的回答，忽然愤怒地抓住她的手，历声问道：“你到底是什么人，为什么要冒充公主？”
假公主吓得揭开头上的红布，哆哆嗦嗦地说：“我……我是三公主身边的仆人，虽王后让我这么做的。”白狼慢慢放开假公主的手，想了想，然后把假公主驮在背上，转身向王宫走去。就在王后庆幸自己的计谋得逞时，白狼突然气呼呼地出现在了她的在面前，王后心里不觉一惊。白狼放下假公主，咬牙切齿地说：“立刻把真正的公主交出来，让我带走，不然……”
王后战战兢兢地问：“不然——会怎样？”白狼环顾了一眼四周，然后盯着王后说：“当然，我就会掀起一场风景，在你们都熟睡的时候，把王宫整个都摧毁。然后倒掉的墙把你们全部埋在这里，一个也不留。”王后听到这些，踉跄跄后退数步，跌到在地。正在此时，王国领着三个公主一同来看望后，却和白狼撞了个满怀。
二位公主看到恶狠狠的白狼，就知道都是因为三公主，便一齐朝着三公主说：“看你做的好事，害得把母后吓成这样，还不赶快跟着白狼，离开这里。”王后见国王一后，身上有了一些力气，她慢慢站起来，抓着国王的手，把刚才白狼的话说一遍。泪流满面的三公主听了王后的诉说，突然跪在地上，说：“这一切都是我惹的祸，一切就让我来承担吧！”
二位公主露着比白狼还凶的脸神说：“早就应该这样了。”王后和国王最终也无可奈何，只好让白狼把三公主带走。这可乐坏了大公主和二公主。因为这样，她们不怕就可以平分三公主所有的财产衣物了。三公主只带走了那顶美丽的花冠和一身像有白狼一样洁身的婚纱，然后坐在白狼的背上，哭着告别了国王和王后。
白狼一扫刚才的怒气，兴高采烈地驮着美若天仙的公主，来到曾经与国王相遇的地方，放下公主说：“如果这片森林将来属于你的父亲，你猜他会怎么办？”公主说：“如果那样，我的父亲肯定会找来许多人，把森林里的树砍掉一半，然后造一座美丽的花园，里面种上各种各样的鲜花，再修建一条小溪。夏天的时候，他会领着我们来这里散步，避暑。”
白狼听了公主的话，知道这才是真正的公主，心里不觉乐开了花。它站起来，小心翼翼地参阅上公主说：“现在，我就逞你去我的宫殿。让你见识见见识那里的奇花异草，珍珠玛瑙。”说完放开四肢，向森林深处跑去。吓得公主紧紧地闭着双眼，拼命地抓着白狼的两只耳朵，耳边只有呼呼地风声在不停地呼啸。
大概跑了一刻钟的时候，白狼才停了下来。三公主睁开双眼，见面前有一厚重的铁门，只见白狼用头轻轻一推，那门就自动开了。立刻就有一股奇特清幽的花香飘了出来。等白狼驮着公主迈进大门时，公主看到里面长满了各种各样五颜六色的鲜花，其中就有一片是鲜红的玫瑰花。
白狼轻轻地放下公主，说：“这就是我的宫殿，这些花草只是很平常的而已。”公主说：“我若能天天在这里散步，那该多好啊！”白狼说：“这没问题，以后，你就可以随便出入花园了。只是千万别碰那些有刺的玫瑰花。”三公主刚要问为什么，却见白狼又推开了一扇门。公主便跟着走了进去。只见里面金碧辉煌，群阁林立，地上铺着黄金地砖。
目瞪口呆的三公主简直不敢相信这一切会是真的。她望望白狼，看看四周，又回头在地面上看看自己的影子，一句话也说不出来。在不知不觉中，三公主跟着白狼来到一间大屋，里面全是金灿灿一片，雕刻精细的画鸟虫鱼，活灵活现。在金光闪闪的房顶中间，呆着一盏用翡翠玛瑙相粘成的大灯。四周是不同颜色的宝石。一切，是三公主做梦也想不到的。
三公主看到这一切，惊叹着说：“这么美的宫殿，若能时常见到自己的父母，那该有多好啊！”白狼说：“美丽的公主，你放心，每年年底，我会带着你去看望你父亲的。”三公主听了，真是喜出望外，过去抱着白狼的头，轻轻地吻了一下。就这一吻，奇迹发生了，只见白狼猛地甩开公主，站了起来，然后在地上转了几圈，慢慢的，白狼居然变成了一位英俊的小伙子。）
那张那雪白的狼皮也掉在了地上。小伙子捡起狼皮，放在桌上，走过来拉住三公主的手说：“谢谢你解除了我的魔咒，你愿不愿意嫁给我。”三公主问这到底是怎么回事。小伙子说：“三年前，我到森林里来打猎，不巧打死了一只白狼崽，然后被母狼看见了，就对我施了魔法，将我变成一只白狼，困在这座宫殿里。后来它们也被别人打死了，就只剩下了我一个……”
三公主听了小伙子的故事，便忽然答应了他的求婚，只是公主提出，等大姐和二姐嫁出去了，才可以和他举行婚礼。小伙子乐然答应。就这样，三公主和英俊高大的青年王子（小伙原是一位王子）在这世外桃源的宫殿里幸福快乐地生活着。直到有一天，王子穿上狼上，来到公主面前，说：“亲爱的，你的大姐要嫁人了，你应该去为她贺喜”。
三公主听了，高兴地问：“这是真的吗？太好了！她终于找到自己的归宿了。我们现在就去，你要为她带上她喜欢的丝绸和有着花美图案的服装。”白狼说：“这没问题，我早就准备好了一马车的礼物，我现在就送你到王宫去，我会在外面等你的。到时候，只要你听见狼的吼叫声，不管你在干什么，都得丢下跑出来找我，否则你会永远也见不到我的。”
三公主答应了白狼的要求，带着一马车的礼物，在白狼的护送下来到了王宫。国王和王后见到自己美丽的女儿时，高兴地像三岁的孩子一样，嘴都合不拢了。她把自己和白狼的事告诉给父母亲，并说白狼对她很好。但她就是没有告诉父母亲，白狼其实是一位被施了魔法的英俊王子。二位公主没想到小妹不但没有被白狼吃掉，反而却变得比以前更加美丽。
当三公主把一马车金银财宝和世间罕见的丝绸送给两位姐姐时，她们脸上才有了一丝笑容。当晚，来参加婚礼的人特别多，他们都穿着华丽、高贵典雅。但一看到清沌美丽的三公主时，都自惭形秽，羡慕不已。本来大公主是主角，却没想到三公主反道成了人们关注的焦点。气得大公主恨不得将三公主赶出婚礼的大门。
就在这时，三公主忽然听到一阵熟悉的狼吼声，她赶紧借故要去洗手间，跑到外面，看见白狼正站在宫殿外的阴影中，向她招手。三公主没来得及和父母告别，就骑在白狼的背上。向森林深处疾奔而去。回到宫殿，白狼脱下狼皮，说：“亲爱的，你今天晚上可真美，简直像仙女下凡一样。”三公主含羞地低下头，娇笑着一句话也没说。
