据说，“泡沫”一词最早始于大工业时期问世的肥皂，因此最早的经济泡沫也发生在西方工业革命发源地英国。1720年，英国南海公司在英国政府的授权下，垄断了对西班牙的贸易权，对外鼓吹其利润的高速增长，从而引发了对南海股票的空前热潮，由于“贸易权”并非实体经济，基本上等同一个概念，因此经过一段时间的飞涨后，该公司股下迅速，犹如泡沫那样迅速膨胀又迅速破灭。在此过程中，除少数人成为富豪外，大多数参与者都走向了破产。值得一提的，时任英国皇家铸币局局长的大科学家牛顿，也在这次投机中失去了高达2万英镑的巨额财产。
除了“南海公司案”，发生在老牌资本主义国家中的著名泡沫事件还有荷兰的“郁金香事件”，法国的“约翰·劳事件”。新兴资本主义国家美国则是房地产泡沫的发源地。史学家们甚至认为，上世纪20年代的美国佛罗里达房地产泡沫，不引是引发华尔街股市大崩溃的直接导火索，导致了以美国为首的20世纪30年代的全球经济大危机，也是第一次世纪大战的间接因素。最近一段时期最著名的泡沫事件，则是上世纪90年代的日本房地产泡沫。
众所周知，二战后的冷战格局使得日本成为了西方资本主义国家对抗社会主义国家的桥头堡，尤其是朝鲜战争时期日本作为美国前进基地的重要作用的凸显，使得日本这个原本被炸成了废墟的国家，迅速在西方国家阵营的大力扶持下在经济上崛起。1960年代，日本便成为了仅次于美国的“世界第二经济大国”。至1980年代，日本进一步发展，而美国则在越战中耗去了不少元气，此消彼长，加之有些不懂得低调的日本政客动辄宣称“日本将成为世界第一经济大国”、“日本将成为继美国之后的下一个霸权国家”、“21世纪将是日本的世纪”等等，终于引起了老大哥美国的恐慌。被日本工业界竞争得失了业的美国汽车业、电器业美国人，认定是日本人夺走了他们的饭碗，他们把东芝的晶体管电视机放在丰田汽车上，然后用铁锤敲碎它们，一次又一次地游行，一次又一次地抗议，当然最主要的还是美国政府出于自身的考虑，最终把一纸逼迫日元升值的“广场协议”强加到了日本身上。
对任何一种货币来说，升值有利也有弊。对于已经非常富裕的日本国民来说，日元的大幅升职首先表现为日本人手中的日元更值钱，即日本人更有钱了。有了钱的日本人基本上跟有了钱的中国人一样，那就是买地、买房、买产业。不过日本人这种心情是可以理解的：日本孤悬海外、资源匮乏，土地既是稀缺资源，也是其可以购买的为数不多的资源之一。这么多人有钱，这么多人又都想买稀缺资源，不可避免地导致了地价疯狂上涨。
资料显示，地价炒得最贵的时候，日本东京银座的楼房每平方米的价格高达人民币200余万元！荒无人烟的北海道的那些毫无开发价值的土地都涨到了一坪（约3.3平方米）5万日元，足足涨了一万倍。据一些当时在日本工作的中国人回忆，当时的日本学生还没毕业，就会被公司预先订购，以免被其他企业抢走。当他们第一天跨进公司的大门，老板便会拿出10万日元说：“今天不用上班了，拿这些钱去银座买些衣服。”老板们不是烧包，而是经济实在太景气了，干什么什么赚钱。因此很多人相继跳槽，自己当起了老板。就连出租车司机都回忆道：“那时候人们动不动拿出大把钱来，要求从东京打的到名古屋（大约300公里），出租车司机一年可以收入1000万日元……”
日本人当然不会止步于国内，他们就像当年入侵珍珠港一样，奔向美国，大肆收割财富，所不同的是，这一次他们是美国人的顾客。多金的日本人不仅收购了美国的文化象征哥伦比亚公司，还收购了美国纽约的标志建筑帝国大厦。当然，这些都是以非一般的高价收购的。但即便如此，日本人的钱还是多到没处花。日本政府甚至推出了一项名为“家乡创生一亿”的政策，直接分钱给每个村庄。分到了钱的村庄也不知道钱该怎么花，于是有人拿它打造各种纯金工艺品，装饰办公室。不过这导致了村民们的争抢，以至于有些村子为解决纠纷直接把这些纯金之物直接扔进了海里。
总之，那是一个疯狂的时代，疯狂到了仅日本东京一市的土地价值就能买下全美国的土地还能找零钱的程度。但没有人认为这不正常。每个人都认定土地会越来越值钱，每个人、每个企业都在投资房地产，购买股票，否则就会被认为是笨蛋。直到1991年，这个有史以来最大的经济泡沫终于破裂，土地和房屋再也无人问津，陆续竣工的楼房则成为“鬼楼”。尽管日本政府采取了多种手段，但在狂跌的房地产面前依然无能为力。企业纷纷倒闭，破产者越来越多，到处都是借酒浇愁的人。东京的各条地铁线线动不动就紧急停运——又有人卧轨自杀了。据说，今天我们看到的地铁的屏蔽门就是当时的应急发明。
直到今天，日本经济依然没有走出萧条的阴影，国际上称之为“失去的十年”，日本国内则认为这是二战后日本的又一次“战败”。那么，日本当年的“战败”对今天的中国有何种借鉴意义呢？或者直接说：今天的中国步入泡沫经济了吗？如果步入了又步入了多深？
事实上，中国并不是没有发生过房地产泡沫，而且是切切实实地破裂了，比如海南。然而人们就是不愿意正视它，动辄说什么“中国不是日本，因此不会成为下一个日本”，说什么“中国楼价还不高”，当然，跟银座200多万每平米的价格比起来，我们的确还差得太远。然而美国的格林斯潘也说过：“不到泡沫破裂，人们便无法断定它是不是泡沫。”人们不愿意看到泡沫破裂，是因为它轻盈美丽，令人开心，但泡沫终是泡沫，终究要破灭。
6．身在股市，别听故事
大牛市短期不会来。长期来看也许会有大牛市，但是前提是必须市场有剧烈的下跌，所有人绝望了，有人跳楼了，轰轰烈烈的大的牛市才会开始。
——高善文（安信证券首席经济学家，曾在北大发表演讲）
近期，随着全国性的史无前例的严重雾霾天气肆虐，一组名为“美丽中国”的概念股股票再次在股民的追捧中呈现集体井喷，众多相关公司和股民均从中受益匪浅。抛开两者之间的内在联系不说，单就“美丽中国”四个字，它就值得追捧。作为一个中国人，谁不希望自己的祖国越来越美？
但爱国是一回事，炒股又是一回事。可以肯定的是，当“美丽中国”不再美丽时，职业股民们一定义无反顾地抛弃之，且和他们抛弃其他别的股票时没有任何区别。
什么叫“概念股”？说简单点就是炒概念的，至少是一定程度上的炒概念。而中国概念股，早就有人称之为“就是为了使人相信其谎言而编造的一切谎言”。我这么说，绝不是为了给“美丽中国”的股民们添堵，我只是想借此和大家探讨一下股市的运行规律。
是什么导致一支股票上涨或者下跌呢？正常情况下，在于股民的态度。
武侠小说古龙有一个著名的“母猪理论”：“就算是条母猪，假如有两个男人同时抢着要她，那么这母猪全身上下每个地方都会变得漂亮起来，但其中假如有一个男人忽然弃权了，另一个男人立刻就会恍然大悟：“原来它是条母猪，只不过是条母猪。”
“母猪理论”实际上就是大多数股民对股票的态度。买的人越多，股票的价格也就越高，股民们也就越认为它会继续牛下去，自己就能从中赚到钱；而一旦有人发现它不过“是条母猪”，且做一个抛弃它的人，别人也就会纷纷卖出，这样虽说未必能赚到钱，但至少不至于被套牢。
客观地说，这种做法未必全然不对。所谓时势不由人，当股票升值或贬值已是大势所趋时，你却不买或不卖，那岂不是只剩下作贡献的份儿？但问题是，你凭什么就认为股票升值或贬值已是大势所趋？或许是有人“讲故事”呢！
来看一个经典案例：
1815年6月18日，拿破仑亲率法国大军与英国将军惠灵顿率领的反法联军在比利时滑铁卢展开了激战。夜幕时分，反法联军的援军及时赶到，而拿破仑的援军一个未到，战场形势立即发生逆转，反法联军大举反攻，法军全线溃退，败局已定。
谁也没有注意到，一个名叫罗斯伍兹的英国人悄悄撤离了战场，他骑上快马奔向布鲁塞尔，然后转往比利时的奥斯坦德港。抵达港口时已是深夜时分，英吉利海峡风急浪高，但罗斯伍兹顾不了这么多，他找到一个水手，以2000法郎的高价让水手连夜渡他过海。6月19日清晨，当罗斯伍兹顺利登上英国福克斯顿附近的海岸时，他的老板内森·罗斯柴尔德早已等候多时。罗斯柴尔德快速打开罗斯伍兹递过来的信封，迅速看完信，然后策马直奔伦敦股票交易所。
罗斯柴尔德何许人也？他是个很有商业眼光的人，滑铁卢战役还在酝酿阶段，他就意识到这场战争不仅军事意义重大，对金融界的影响也同样深远。如果拿破仑得胜，法国就会主宰欧洲，英国公债势必大跌；相反，如果惠灵顿获胜，英国就会主导欧洲，英国公债就会大涨特涨。为确保第一时间获得准确情报，进而大发战争财，在大战前夕，罗斯柴尔德不惜花费重金，派遣多名情报人员赶往滑铁卢，不断把前线战况及时送回英国。
罗斯柴尔德急匆匆赶回伦敦股票交易所后，和他持同样心理的投资者们立即安静了下来。沉默片刻，罗斯柴尔德向早就守候在那里的家族成员一个眼色，大家心领神会，立即扑向交易台，大量抛售英国公债。
人群顿时骚动起来，有人交头接耳，有人跟着罗斯柴尔德有样学样，更多的人则持观望态度。随着相当于数十万美元的英国公债被罗斯柴尔德等人抛向市场，公债价格开始下滑，接着更大的抛单像海潮一般，一波比一波猛烈，公债的价格开始崩溃。有人叫道：“罗斯柴尔德知道了”，“罗斯柴尔德知道了”，“威灵顿战败了”……随后，所有人像触电一般醒过味来，争先后地狂抛英国公债。短短几个小时，英国公债已成为垃圾一片，票面价值仅剩下原有的7%。
这时，罗斯切尔德再次对家族成员一个眼色，大家立即停止抛售，转而买进可以买进的每一张英国公债。
直到3天后，英军在滑铁卢得胜的消息才传到伦敦。而此时的罗柴尔德因为持有大量英国国债，已经成了英国政府最大的债权人。由此开始，罗斯柴尔德家族迅速积累起了多达70亿美元的财富，成了英国有史以来最大的金融家族。所以历史学家们说，滑铁卢战役的最大赢家不是英国将军惠灵顿，也不是英国政府，而是罗斯柴尔德，他的金融王朝是建立在数十万阵亡将士的尸骨上的。但英国政府却对此无话可说，毕竟在整个交易过程中，罗斯柴尔德一句话也没说过！
当今的股市也是如此，它本身并不产生什么效益和利润，总有一部分人在赚，一部分人在赔。每一次涨跌的背后，都可能有一个罗斯柴尔德之类的大户预设的狙击阵地。但这怪不得他们，因为股市本就源自于人性对资金的狂热崇拜和追逐，因其充满了人性，所以它不可避免地充满了人性的弱点：诱惑、陷阱与欺诈！
尽管炒股是个疯狂的游戏，但它也有自己的游戏规则：没有人逼你追高，是你自己贪婪；也没有人逼你割肉，是你自己害怕。狙击手们不过是在一遍又一遍讲着那个老套的故事，你原本可以不听。
“不听”，意味着要有自己的思考。巴菲特为什么能成为股神？就在于他从小就不听故事。5岁时，小巴菲特就在家门口摆了个小摊，向过往的行人兜售口香糖。9岁时，他开始在繁华市区卖饮料。有一段时间，他每天都会和朋友拉塞尔一起，将附近一家加油站里司机们遗弃的饮料瓶盖运回家，储存在地下室里——不要以为他们无聊或只是为了好玩，他们其实是在做市场调查。他们想知道，哪一种饮料的销售量最大。
其实类似的法则也适用于所有的投资领域。美丽的伤身，动听的要命，所有不良企图（当然也包括良好愿景）最初都是打着最迷人的幌子来到你面前的。必要时，它们还会给你一些切切实实地好处，只等你上钩。
商场不相信眼泪，谨慎为上。
