1907年的恐慌，也让人们产生了更大的反感情绪，对于总统与美国联邦钢铁公司勾结起来收购田纳西公司，人们气愤至极。摩根被指导演了这次恐慌，目的是以极低的价格占有对他有威胁的竞争对手。几乎美国有头有脸的人都不认为美国联邦钢铁公司在危机之中收购田纳西公司是一项义举，就连一些作家们也开始含沙射影地充当事件真相的明白人，认为是皮尔庞特挑起了这场危机，轻而易举地榨取了劳动人民的血汗钱，等于流氓充当了英雄后还想为自己树碑立传！罗斯福总统也被指责中了皮尔庞特的迷魂圈套。事不关己，高高挂起的罗斯福总统，一直在小心翼翼地逃避华尔街上像火一样会烧身的风言风语，这次却真的惹火烧身了。但是这次也是身不由己，不经意中一转身，猛然发现自己已经身陷囹圄。这件事情讨论的核心是，田纳西公司的总估价是2亿美元，美国钢铁公司却以区区3000万美元买到了田纳西公司。他们认为这其实就是一个不能做研究和比较的问题，结论一目了然啊，一个具有头脑的人都该明白事情的真相。美国联邦钢铁公司趁火打劫，利用讹诈手段取得了田纳西公司。
接下来一年中，参议院国际委员会对田纳西公司收购案进行调查取证，这帮只懂法律和经济数据的愚蠢的法官们得出了一个更为可笑的结论：在恐慌时期是美国联邦钢铁公司迫使田纳西公司放弃了控制权。他们也猜中了皮尔庞特的四个设想，评价说皮尔庞特已经达到了制造这次恐慌的目的。更加卑鄙的事情是，1909年，在一个调查委员会作证的时候，施莱这个落井下石的小人说：“如果当初没有美国联邦钢铁的‘慷慨’帮助，估计我们也可以挺过难关，事实上，我们只缺少500万美元的周转资金，就可以获得生存，根本不存在出售的情况。”这时候具有华尔街流氓头衔的盖茨（在美国联邦钢铁建设过程中与皮尔庞特有过节），也站了起来确凿不移地证明事情的真相就是如此。盖茨本人其实想趁火打劫吃下田纳西公司，但是，由于他当时在外面游山玩水，所以错过了这次难得的机会。
这件事情，总统也被扯上了作证席，因为他在收购协议上签署了自己的大名，但是罗斯福总统承担了授权给加利进行本次收购的所有责任，并且希望大家都能怀揣一颗善良之心和理解之心，他说他认为美国人民的心灵受到了污染，全国人民受到了污染，否则他们都不会看见美好而怀疑为假象，“我觉得我的行为和皮尔庞特的行为是非常科学和可贵的，这样做对拯救整个美国经济来说永远显得是那么重要和合理，我为他的行为，我为自己的行为，永远感到非常满意。”罗斯福总统从来不为自己的行为检讨，这次也是一样，但是，这一次显得那么胸怀大义。人们认为他自己是被蒙蔽的，是加里和皮尔庞特的伎俩的牺牲品，他理直气壮站出来为自己和摩根财团辩护。“我也不认为他们会实施一种伤害到自身利益的事情。我身为总统也知道孰轻孰重。
”总统的言行激发了人们的重新认识和思考，接下来出现了一个有趣的现象，一个接着一个的证人都不承认是摩根银行家们强迫莫尔—施莱公司将田纳西公司低价卖给了美国联邦钢铁公司，也否认是皮尔庞特·摩根先生策划了这次恐慌。当然矛头同时也转向了那些无中生有调查取证的人们，揭发他们攻击摩根先生等银行家们肯定具有另外的恶毒阴谋。人们对皮尔庞特的歌颂同时也推上了又一个高潮。皮尔庞特是多么伟大的人啊，全国的商业人士都以他为榜样把握现代经济形势的方向，他提高了全国铁路系统、钢铁制造业和银行系统的效率，他的影响力遍及全国各行各业，他不但能左右商业形势，还能轻而易举地改变这一切。摩根先生在1907年担心的不是这个位于美国南方的潜在的竞争对手，而是在为整个美国经济担心，与这个巨大而长远的利益相比，他几乎没有考虑收购田纳西公司所承受的风险。
他和同僚们都是务实的人，如果他们真的想压低田纳西公司的价格的话，他们为什么不简单地看着莫尔—施莱公司倒闭，再让银行拍卖掉那些股票，然后再花远远低于3000万美元的价格将其收购呢！后来，美国联邦钢铁公司帮田纳西公司偿还了300万美元的债务，截至1913年，他们又投资2500万美元用于长期改造，这个数字几乎和当初公司董事会主席所预想的数字完全一样，这也使得他们收购该公司的总花费达到了近6000万美元，而这个数字是田纳西煤炭铁矿和铁路公司1906年总收益的20倍。即使这次收购最终成为一件对美国钢铁公司极为有利的交易，实际上摩根财团也没有少花钱，他是在发生危机的情况下，进行收购事宜协商的，而且他所支付的价格远远高于他的合伙人所建议的价格。如果田纳西公司是被迫转让的话，当时整个华尔街都知道这件事情在协商当中，为什么没有其他的买主来竞争呢？美国经济早已发展到了个人力量无法左右的地步了，而这一点被批评摩根财团的人忽略了。如果大家能从这些方面思考问题，那么真正的小人自然就会马上浮出水面。
