第二次世界大战中，德、意、日等战败国的经济全面崩溃，英、法、苏等国的经济也遭受严重破坏，只有美国的经济不仅未受重大打击，反而出现了空前发展的势头，使美国成为资本主义世界的霸主，美元成为最坚挺的货币。所以，战后根据于1944年7月1日在美国新罕不什尔州的布雷顿森林召开的联合国货币金融会议所签署的有关协定，各国陆续建立起了以美元为中心的固定汇率制度。这种汇率制度实行美元与黄金直接挂钩，其他国家货币与美元挂钩，各种货币的含金量固定的制度约定，对战后一个时期世界经济的恢复和发展起了一定的积极作用。但20世纪50年代后，美国经济连年出现国际收支逆差，其他国家持有的美元大量增加，引起了美国黄金大量外流，大大超出了美国的黄金储备，美元信用发生动摇，导致连续爆发美元危机，美国政府不得不于1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金，从而致使布雷顿森林体系崩溃。在这种情况下，西方主要资本主义国家纷纷摆脱固定汇率制度，实行浮动汇率制度。1976年1月，国际货币基金组织各会员国于牙买加首都金斯顿举行会议，达成了牙买加协定。协定规定：实施浮动汇率，实行黄金非货币化，以特别提款权作为主要储备资产，扩大对发展中国家的资金融通。1978年3月31日，国际货币基金组织正式宣布从1978年4月1日起有关肯定浮动汇率制和取消黄金条款的协议正式生效，浮动汇率制度成为世界主要资本主义国家的新货币体系。在浮动汇率制度下，汇率随行就市波动剧烈，为投机者通过大量买进或卖出某国货币而牟取暴利提供了可乘之机。这就使这些国家的货币遭受到巨大的冲击，商业银行参与外汇市场的投机活动，进一步加剧了汇率的波动，同时也导致有些银行发生巨大损失。这就为衍生金融工具的出现和迅速发展创造了条件。
（2）银行业自身的变化
20世纪70年代以来，银行业也发生了一系列的变化。首先，银行资本呈现集中化趋势。随着经济的发展，银行之间的收购与兼并越来越频繁，许多国际大银行的资产迅速增加，业务范围不断扩大。欧洲逐步形成了三大银行集团，日本也出现了多个世界排名前十位的大银行，美国也发生了大规模的银行收购活动。这些银行的资产规模巨大，业务范围广泛，使得银行资本的集中化趋势越加明显。其次，银行竞争日益激烈。银行业垄断程度的提高，不仅未能消除竞争，反而更加刺激了银行间的激烈竞争。再次，银行信用开始证券化。银行竞争的加剧促使银行从原先只提供单一的银行金融业务向提供多种金融服务转变，也从只提供国内金融服务向国际金融市场发展。这样原先稳定的银行客户关系受到威胁，银行不得不从直接提供贷款转向对市场发行票据的包销。各商业银行以其信用发行证券或对公司企业发行的证券进行业务操作，使之不仅成为证券发行的安排者和管理者，而且成为证券的主要发行者和购买者，银行信用直接以证券的形式体现出来。最后，银行业务的国际化。随着世界经济的一体化，国际间的资本流动日益频繁。国际间货币资金的周转运动基本都是通过银行来进行的。同时为了应对银行间的激烈竞争，各银行也开始致力于开拓国际市场，致使银行业务进一步国际化。欧洲各国、美国、日本的银行竞相在国外设立分支机构，一大批跨国银行纷纷建立。这使得以前在业务或地理上彼此分割的西方主要金融市场紧密地联系起来，形成了一个互相影响、互相促进的国际金融大市场。银行业的这些变化为衍生金融工具的不断创新和迅速发展提供了基础。
（3）国际资本流动证券化
20世纪70年代以前，由于政府政策、规则的影响，世界主要发达国家的金融市场仍然是在分离的状态下发展的。从20世纪70年代初期开始，由于国际经济环境的变化，西方国家生产国际化、市场国际化和跨国公司的迅速发展，资本输出成为了西方国家经济国际化的重要部分，国际资本流动成为国际经济关系和世界经济发展最活跃的因素。布雷顿森林体系解体带来的后果之一，就是资金的大量跨国流动。石油和债务双危机在一定程度上推动了国际金融市场的发展。发达国家政府出现大量财政赤字，而解决的主要方式是发行政府债券。同时，由于银行业务证券化的影响，自20世纪80年代以来，国际资本流动和融资方式也出现了明显的证券化趋势。在国际金融市场上相当一部分银行贷款已采取通过发行各种证券进行融资的方式，国际资本市场上债券发行的金额已大大超过银行信贷金额，银行已成为国际债券的重要持有者与发行者。由于金融市场全球化，金融业之间的竞争更为激烈，所有的金融机构从自己发展的需要考虑，必须突破银行传统的存、贷、汇业务，参与到各种金融创新中去，不断研究企业和客户的要求，量体裁衣，设计和提供新的金融产品和金融技术。
（4）对银行业管制的放松
20世纪70年代以来，伴随着浮动汇率代替固定汇率，各国货币之间的比价变动频繁，汇率风险增大。西方国家开始接受货币学派和供应学派等新自由学说的主张，放松了对银行金融业活动的管制。20世纪80年代起，英国、法国和日本等相继取消了外汇管制；美国在外汇管制原本较为宽松的情况下，又在1990年取消了对外资银行的某些限制；各国政府逐步放松对各种金融机构业务范围的限制，允许多种金融机构业务交叉，在金融市场上开展自由竞争；在美国取消Q条款有关银行存款利率上限的规定之后，其他主要发达国家也纷纷放宽或取消对银行的利率管制。20世纪80年代中后期，一些拉美、亚洲的发展中国家和经济转轨国家也相继放松了对金融的管制，国与国之间相互开放本国的金融市场，允许外国银行等金融机构在本国经营和国内金融机构一样的业务，给外国金融机构以国民待遇。进入20世纪90年代后，放松管制的浪潮再度兴起。欧共体成员国于1993年1月正式实施于1989年12月发布的第二号银行指令，允许成员国银行可在欧共体区域内自由设立分行和提供金融服务，并享受与东道国银行同等的国民待遇；1994年10月17日，日本又宣布实行流动性存款利率自由化，允许银行经营证券业务；美国政府在1994年突破了以前有关银行法不准银行跨州经营等重大限制。全球范围的金融自由化浪潮，使得各国汇率、利率的波动更加剧烈，市场风险不断加大，减少和规避风险的需求大增。这又进一步促进了衍生金融交易的发展。同时，衍生金融工具是金融创新的一部分，是提高和巩固金融中心地位的重要因素。各国金融管理当局积极扶持衍生金融工具的推出，以促进本国金融业的发展，巩固已有的金融中心地位。
2.银行的积极推动
银行及其他金融机构在金融市场呼唤新的避险工具的情况下，通过衍生金融工具的设计开发，以及担当交易中介甚至主体，极大地推动了衍生金融工具的产生和发展。银行之所以积极推动衍生金融工具的开发与普及，主要原因在于两个方面。
（1）增强市场竞争能力
20世纪70年代以后，伴随国际金融市场上汇率、利率、股市的巨大波动以及金融自由化浪潮，非银行金融机构利用其新颖而富有竞争力的金融工具，与银行展开了一场争夺资金来源和信贷市场的竞争，导致银行在金融市场上的份额急剧下降，吸纳储蓄的份额越来越小。同时，由于信息技术革命的冲击，使得银行在搜集资金供求信息、信贷资信评估和分散风险等方面的传统优势大为减弱，原有的大客户多已通过发行股票、债券、企业间融资等直接金融方式筹集资金。而且，银行自身的资产在日益加剧的利率、汇率和股市风险下，迫切需要一种新的规避自身风险的工具，为了规避自身的风险，为了保住原有客户并赢得新的客户，银行便设计出全新的衍生金融工具来管理资产风险，方便客户保值，再把失去的市场夺回来。可见，正是在国际金融市场竞争加剧、银行面临巨大市场竞争压力的情况下，各大银行为了吸引更多的客户，不得不在国际金融市场上不断寻找一些方便、快捷的金融工具，拓展新的业务。这使得各种创新的金融工具不断出现，资产负债表以外的业务空前发展。这些新型金融工具与传统金融工具相比，有着风险成本大、实际成本低、市场吸引力强的特点，因而更具有竞争能力。这不仅给金融机构带来了更大的风险，也给金融机构的经营注入了新的活力，推动着自20世纪70年代以来衍生金融工具的不断创新，促进了衍生金融工具市场的形成和发展。
（2）实现盈利点的转移
在世界金融市场大动荡和各国金融监管放松的情况下，银行为了应对竞争压力，非常强调资产的拓展。但是，银行片面地注重和进行资产拓展，致使信贷质量恶化，银行危机也不断发生，严重地影响着经济发展和金融市场稳定。1974年联邦德国赫斯塔特银行和美国富兰克林国民银行的倒闭，引发了世界性的金融恐慌。为防止连锁反应，杜绝一国跨国银行危机触发多国跨国银行危机乃至世界性金融危机，“十国集团”加上瑞士的中央银行组成了巴塞尔委员会，先后于1975年和1983年发表了两份《巴塞尔协议》，从理论上和实践上为银行业的国际统一监管确定了准则和方向。1988年7月发表了“巴塞尔报告”，在此基础上对银行的资本充足性比率（简称资本充足率）提出了十分具体的要求，要求银行在1992年底前资本／风险资产的最低资本充足性比率达到8%，核心资本的充足性比率达到4%。
银行为提高资本充足率，传统办法只有两个：一个是“分子对策”，即扩大资本；另一个是“分母对策”，即调整风险资产配置，缩减资产。扩大资本主要靠赢利积累和扩大股东股本。由于银行传统存贷款业务受到强大挑战，靠赢利积累无法取得明显的效果，扩大股本会导致股权稀释，影响股东信心。如果提高利润留成比例，更会影响股东权益。缩减资产或将高风险资产转化为低风险资产，尽量不经营或少经营高风险资产，这些方法虽然在短期内能有效提高资本充足率，但在竞争日益激烈的国际金融形势下，显然不合时宜。在这种情况下，国际金融界兴起了两股热潮，一是按照“大则不倒”的经验总结，兴起银行业相互兼并，扩股增资，增大破产成本；二是将表内资产表外化，减少传统的资产负债业务，将盈利点向表外业务方向转移。衍生金融工具是表外业务的重要内容，它既可以不动用银行资产，不增加银行的负债，减轻增资压力；又可以为银行带来丰厚的收益来补充资本，达到不扩大银行资产而增加资本的目的。在这种情况下，银行就更愿意多开展与资本不联系或联系不多的表外业务以增加收益。而期货、期权、互换等衍生金融工具正属于这种表外业务。银行进行衍生金融工具交易并不会增加资产，而且可以增加手续费收入，同时吸引一些新客户。
3.科技革命的影响
在第二次世界大战中产生并在战后进一步发展进步的第三次科技革命，极大地推动着经济的发展。这次科技革命是以原子能的利用和电子计算机的发明为主要标志的，在其他技术的配合下，实现了生产的机械化、电气化基础上的自动化。这其中，通讯技术和电子计算机信息处理的飞速发展，为衍生金融工具的发展提供了坚实的技术基础。
电子通讯技术的进步使得大量资料的处理与传输变得十分便捷，电脑和远程通讯等现代技术的广泛运用，大大降低了各种金融交易成本，缩短了交易过程和清算的时间，使成千上万的资金在世界范围的调拨在瞬间就能完成，将全球各主要金融市场紧密地连接了起来。全球不同时区的主要金融市场被紧密联系成为一个整体，不同国家的多元化入市主体在24小时内都可以从事金融交易，获取投资收益，分散投资风险，参与国际投资组合。
计算机技术的飞速发展及其广泛应用，使对经济情报的集中、处理、分析和储存变得简单、低廉，可以使市场参与者在极短的时间内计算风险并及时选择合适的方法减少风险。通过全球性的通讯网络，人们可以在瞬间交易。这些都大幅度地降低了市场交易成本，在客观上促进了衍生金融市场的发展。
信息和科技革命对金融衍生市场的技术支持还体现在另外两个方面：一是伴随计算机及数据处理自动化技术的广泛应用，新兴的金融分析理论（模拟分析与相关分析应用于复合衍生金融工具或多元化衍生金融工具组合的定价与风险管理）和新兴信息处理技术设备将理论与实践结合起来，为开发和推广衍生金融工具奠定了坚实的技术基础。二是一些纯数学的研究人员投身于金融衍生工具的设计和组合，使得衍生金融工具的设计和运用有很高的技术理论基础，促进了金融工程技术的发展和广泛应用。
1973年，路透交易信息系统首先在金融交易中使用。该系统通过计算机终端提供各种信息资料和服务，包括金融交易行情、各类图表分析、模型分析及对市场趋势的预测，使交易规模迅速扩大。此后，信息技术的最新发展就不断被应用到国际金融市场中。
4.金融理论的进步
金融理论的进步为衍生金融工具的开发和运用提供了理论基础。1973年12月，诺贝尔经济学奖获得者米尔顿·弗里德曼发表一篇题为《货币需要期货市场》的论文，宣言“布雷顿森林货币体系已经死亡”，并为货币期货的诞生奠定了理论前提。可以说，弗里德曼对利率期货的诞生有决定性的影响。1973年布莱克和斯克尔斯发表的一篇关于股票欧式看涨期权定价的论文，使得原本空泛的期权定价在理论上有了支撑，解决了“期权如何定价”这一多年研究而又难以解决的问题，同时也使得相关领域的定价问题连带获得解决。正是由于期权定价问题的解决，并延伸到其他衍生工具上，期权交易所得以在当年成立，其交易量也逐步放大。从这一角度来说，他们的研究成果逐步完善了衍生金融工具交易理论，为衍生金融工具的发展提供了广阔的空间。故此，人们有这样的形容：期权定价公式创造了一个巨大的衍生工具市场。①
