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第87章 全球股市暴跌有应对之策

中国公民的个人投资有相当一部分是投在股票上,面对这次金融海啸,尤其是在全球股市普遍暴跌的时候,应该怎样投资股市呢?关于这一点,首先要了解这次金融海啸对中国股市的两条主要影响渠道:

一条是实体经济渠道,主要表现为全球经济放缓导致中国出口下降,以及许多不确定因素和潜在风险如银行信贷收缩、消费能力下降、对其他资本市场的溢出影响、对经济增长信心的下滑等,都会加剧中国经济的下滑速度和深度。

据中国人民银行的研究资料,中国对美国出口与美国消费数据变化高度相关,即:美国经济增长速度放缓1个百分点,中国产品出口会下降6个百分点。

另一条是虚拟经济渠道,体现为金融风险的溢出效应,即金融海啸源头有意无意间向外扩散出来的金融风险。

2007年6月中国人民银行发布的《中国金融稳定报告2007》警示,中国金融稳定面临非常复杂的国际环境,需要密切关注全球金融风险的溢出效应。但是,警示是一回事,能否完全防范是另一回事。

从2008年的表现看,中国股市波动幅度堪称全球第一。这其中当然有美国次贷危机、金融海啸的金融风险溢出效应,但也不能完全怪罪于此。金融海啸令全球股市整体下跌,确实对中国股市下跌有一定推波助澜,但或许这还不是主要的。因为归根到底,中国股市的开放度还很不够,股市下跌的关键因素在于中国股市自身。

例如,在美国推出7000亿美元紧急经济稳定法案的同时,美国联邦储备委员会、美国财政部、欧洲各国政府也都同时出台了最新金融救助措施,希望能合力推动全球信心指数一致向上,可是全球各主要股市还是不约而同投出了不信任票,这就是2008年10月6日的全球“黑色星期一”。

当天,美国道·琼斯工业指数开盘44分钟后就迅速跌破10000点大关,回到1999年的起点,全天下跌幅度高达7.66%。

受此影响,全球股市出现恐慌性抛售,墨西哥、智利、秘鲁当天的股市跌幅均超过5%,阿根廷、巴西股市甚至双双跌停,其中后者不得不两次启动临时停止交易的“断路机制”。中国股市由于刚刚经历7天国庆长假,所以上证指数从上一个交易日9月26日的收盘价2293.78点跌到10月6日的收盘价2173.74点,下跌了5.23%。数据表明,当天全球股市总计蒸发了25000亿美元。

由于这次金融海啸造成美国国内三方利益即美国政府、石油利益者、金融机构利益者博弈的局面,美国政府向全球赖账,石油利益者有条件地妥协,金融机构利益者趁机挤脓消肿,所以对于中国股市来说,受影响比较直接的是在石油、大宗商品价格下跌的同时,受制于中国制造业成本上涨、产业投资链两端利润挤压的相关企业。这一点尤其在长江三角洲、珠江三角洲地区的相关上市公司中反应比较明显。

这时候的中国政府处于两难境地:如果股市投机获利空间大,就必然会吸引中国制造业的资金奔向股市,因为这时候资金从股市中获利不但来得快,而且相对安全;如果股市表现差,则会推动资金重新回到原地,可是这样一来上市公司也就供血不足了。投资者如果能从这个角度来看待政府决策、看待股票指数上上下下,就比较清楚了。

面对金融海啸,全球知名投资人罗杰斯提前1年劝大家不要再碰美国金融股,而他自己则早已卖空了金融股。他是在每股77美元时全部抛售贝尔斯登股票的,抛出美林公司股票的价格是每股53美元。他当时就说,贝尔斯登股票的价格最多值每股10美元。令人暗暗称奇的是,贝尔斯登破产时,它的股价真的就是每股10美元。

广大投资者不可能有罗杰斯这样的“预测”本领,在金融海啸影响下如何进行股票投资呢?以下几点可供参考:

发行股本在12亿元人民币以上的大盘股,这类股票盘子太大、平时缺少庄家关注,所以在历史最低价位上一般会有强力支撑。如果出现这样的机会可以适当买入,然后等待将来股价大幅度升高时卖出。

中小盘股平时介入的主力机构较多,股价涨跌幅度大,受利多利空消息影响敏感,应耐心等待股价走出低谷开始进入上升通道时买入,在过去的高价位附近获利了结。一般一两年内可做几个来回。

选择过去一两年内成长性好的行业,在其中选择盘子较小的股票,它们的股价受金融海啸影响往往会跌得很惨,乘机买入,待将来股指即将到达高点时卖出,获利往往能达到投资其它股票的1.5倍以上。

选择过去一两年内投机性强的股票,尤其是其中盘子小、优缺点并存、上市时间不久、具有科技股和资产重组背景的股票快进快出,往往能在短期内通过股价大幅波动获取巨额差价,但切忌盲目跟风。

选择过去一两年内投资报酬率相当优厚稳定、股价波动幅度不大的蓝筹股,买入后就按兵不动做长期投资。将来一旦机会来临,往往收益颇丰;即使单纯从分红配股看,获得的收益也很可观。

选择过去一两年内价格总在某个范围内来来回回循环的股票,下跌时买进、上涨时卖出做差价,投资收益积少成多也很可观。不过如果股价变动幅度太小、循环间隔时间太长,这种股票还是少碰为妙。

“金融海啸给我们的警告”

金融海啸对股市的冲击,增加了股票投资的获利难度。这时候,一方面要仔细研究金融海啸对中国股市以及每类股票有哪些影响,以及影响力大小;另一方面可以择机而入,驾驭适合自己脾性的股票。

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