（二）外汇经纪人（Foreign Exchange Broker）
外汇经纪人是指介于外汇银行之间、外汇银行和其他外汇市场参加者之间，通过为买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商。如同外汇银行一样，外汇经纪商也必须经过所在国中央银行的核准方可参与市场。外汇经纪人在外汇市场上的作用主要在于提高外汇交易的效率。这主要体现在成交的速度与价格上。由于外汇经纪人本身集中体现了外汇市场上外汇买卖双方的信息，所以，经纪人在接受客户的委托后，一般总能在较短的时间内替委托人找到相应的交易对象，而且能在多家交易对象的报价中找到最好的成交价格，从而提高外汇交易的效率。
（三）顾客
在外汇市场中，凡是与外汇银行有外汇交易关系的公司或个人，都是外汇银行的客户，他们是外汇市场上的主要供求者，其在外汇市场上的作用和地位，仅次于外汇银行。这类市场的参与者有的为实施某项经济交易而买卖外汇，如经营进出口业务的国际贸易商，到外国去投资的跨国公司，发行国际债券或筹借外币贷款的国内企业，等等；有的为调整资产结构或利用国际金融市场的不均衡状况而进行外汇交易，如买卖外国证券的投资者，在不同国家货币市场上赚取利差、汇差收益的套利者和套期保值者，对市场汇率进行打赌以赚取风险利润的外汇投机者，等等。除此之外，还有其他零星的外汇供求者，如国际旅游者、出国留学生、汇出或收入侨汇者、提供或接受外币捐赠的机构和个人，等等。在上述各种外汇供求者中，最重要的是跨国公司，因为跨国公司的全球经营战略涉及到许多种货币的收入和支出，所以它进入外汇市场非常频繁。
（四）中央银行及其他官方机构
外汇市场上另一个重要的参与者是各国的中央银行。这是因为各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维持本国货币金融稳定的职责，所以中央银行经常通过购入或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在一个所希望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融政策的意图。
中央银行干预外汇市场的范围与频率在很大程度上取决于该国政府实行什么样的汇率制度。实行固定汇率制的国家中央银行的干预程度要比实行浮动汇率制的国家大得多。一般情况下，中央银行在外汇市场上的交易数量并不很大，但由于其行为可能代表着某种政策意图，其在市场的影响却非常广泛。除了中央银行以外，其他政府机构为了不同的经济目的，有时也进入外汇市场进行交易，如财政部、商业部等。
三、外汇市场交易的三个层次
根据上述对外汇市场参与者的分类，外汇市场的交易可以分为三个层次的交易，即银行与顾客之间、银行同业之间、银行与中央银行之间的交易。在这些交易中，外汇经纪人往往起着中介作用。
（一）银行与顾客之间的外汇交易
顾客出于各种各样的动机，需要向外汇银行买卖外汇。银行在与顾客的外汇交易中，一方面从顾客手中买人外汇，另一方面又将外汇卖给顾客。实际上是在外汇的最终供给者和最终使用者之间起中介作用，赚取外汇的买卖差价。
（二）银行同业间的外汇交易
银行在每个营业日，根据顾客及自身的需要进行外汇交易，其结果难免产生各种外汇头寸的多头（Long Position）或空头（Short Position），统称敞开头寸（Open Position）。多头表示银行该种外汇的购入额大于出售额，空头则表示银行该种外汇的出售额多于购入额。当银行各种外汇头寸处于不平衡时，银行便承担了外汇风险。若银行要回避外汇风险，就需通过银行同业间的交易，“轧平”外汇头寸，即将多头抛出，空头补进，使其所承诺的某种货币的出售数量与所承诺的同种货币的购进数量相平衡。此外，银行还出于投机、套利、套期保值等目的从事同业的外汇交易。因此，银行同业间的外汇交易构成了绝大部分的外汇交易，占外汇市场交易总额的90%以上。
银行同业市场是外汇市场供求流量的汇集点，因此它决定着外汇汇率的高低。在外汇市场上，有些实力雄厚的大银行处于“做市商”（Market Maker）的地位，由于其雄厚的实力和巨额的经营，因此其报价对市场汇价的形成有很大的影响。
（三）银行与中央银行之间的外汇交易
中央银行为了使外汇市场上自发形成的供求关系所决定的汇率能相对地稳定在某一期望的水平上，可通过其与外汇银行之间的交易对外汇市场进行干预。
如果某种外币兑换本币的汇率低于期望值，中央银行就会向外汇银行购入该种外币，增加市场对该外币需求量，促使银行调高其汇率；反之，如果中央银行认为该外币的汇率偏高，就向银行出售该种外汇的储备，促使其汇率下降。
四、当代外汇市场的特点
20世纪70年代以来，随着国际货币制度的改革以及现代科学技术的发展，当代国际外汇市场更加迅猛地发展，新的交易工具和交易方式不断涌现，呈现出以下方面的典型特征。
（一）宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著
尽管外汇市场的参与者大都是出于微观经济的目的来进行外汇买卖的，但这个市场的交易总量及本国货币相对于外国货币的价格（即汇率），对一国的国民收入、就业量、物价指数和利率水平等宏观经济变量却有着重大作用；与此同时，外汇交易及本国货币汇率也受上述种种宏观经济变量的影响。当然，国民经济的所有部门都会彼此影响，各种类型的市场之间都存在着有机联系，但这种相互作用的现象在外汇市场上显得尤为突出、尤为重要；特别是对一个开放型的小国经济（如瑞士、新加坡等）来说情况更是如此。外汇市场不仅对本国经济的宏观变量极为敏感，而且还容易受别国经济盛衰的影响。更准确地说，外汇市场受国内外宏观经济变量的相对水平的影响。例如，本国国民收入的增加会增加对外币的需求，而世界上其他国家的国民收入增加则会扩大外币的供给（即对本币的需求增加），假如这两者的变动是同比例的，那么外汇市场上的价格（即汇率）将维持不变；否则，有关货币的汇率将出现升降。至于通货膨胀和利率等经济变量，情况也是如此，即影响汇率的只是国内外的相对水平。
（二）全球外汇市场已在时空上联成一个国际性外汇大市场
首先，自20世纪70年代起，亚太地区外汇市场逐渐得到发展，由于时差的关系，使世界各地的外汇市场的营业时间得以衔接，如每天由东京、香港等亚太地区的外汇市场首先开市，在即将收盘时，伦敦等欧洲的外汇市场开市了；交易后不久，纽约等美洲外汇市场也开市了；在纽约外汇市场收盘后不久，东京、香港等外汇市场又开市了。从而使外汇市场交易24小时连续不断地进行。其次，现代化通讯设备和电脑的大量运用，使各个外汇市场相互间的联系更加紧密。外汇交易者不仅可以远隔重洋进行交易，而且可每天24小时全天候进行交易。全球外汇市场就这样相互衔接、重叠交合，在时间和空间上联成一个统一的整体。
（三）外汇市场动荡不安
自1973年布雷顿森林体系瓦解，西方国家普遍开始实行浮动汇率制后，外汇市场的动荡不安就成为一种经常现象。尤其是进入20世纪80年代以来，由于世界经济发展不平衡加剧以及国际资本流动进一步趋向自由化，世界外汇市场上各国货币汇率更加涨落不定，动荡剧烈，尤其是美元与日元的汇率更是大起大落。如1980年4月初，1美元可兑换257日元，1989年初，1美元仅兑130日元；9年间美元汇率贬低49.4%。毫无疑问，外汇市场如此动荡不稳，必然会给各国的对外经济贸易活动带来极大的风险。
（四）政府对外汇市场的联合干预日趋加强
20世纪80年代以来，由于全球外汇市场的一体化发展，一国外汇市场汇率的变化往往波及全球，这样仅靠一国中央银行干预外汇市场显得势单力薄。因此，在目前浮动汇率制下，中央银行干预外汇市场的一个重要特征是多国“联合干预”。例如，1985年9月，西方五国（英、美、日、法、德）联合干预外汇市场已取得一定成效。1986年5月在东京举行的七国（上述五国加上意大利和加拿大）首脑会议上，美国提出，在主要货币出现“危险水平”时，七国要联合干预。由此可见，联合干预今后仍将是中央银行干预外汇市场的重要特征。
（五）金融创新层出不穷
自1973年国际货币体系进入浮动汇率制后，汇率频繁波动，外汇风险增大，各种防范汇率风险的金融创新不断应运而生，如货币互换及其与利率互换相结合的混合互换、货币期货交易、货币期权交易等，并且这些外汇交易与资本市场交易日益结合，使金融创新更加深入，从而使外汇市场交易更加丰富多彩。
五、世界主要外汇市场
外汇市场是世界上规模最大的市场。据估计，全世界日外汇交易额在1990年仅有6500亿美元，到1992年就上涨到了1万亿美元左右。根据国际清算银行2003年的统计数据，这一数额已逾2万亿美元，是美国股票与债券市场总和的三倍多。世界上的主要外汇交易市场有：
（一）伦敦外汇市场
伦敦外汇市场是全球历史最为悠久、交易量最大的外汇市场。伦敦外汇市场是一个无形的市场，通过电话或电报完成交易。伦敦外汇市场的参与者主要包括：外汇银行、外国银行分行、外汇经纪商、非银行金融机构（如汇票商行和贴现行）以及英国的中央银行—英格兰银行。伦敦外汇市场有290多家领有英格兰银行执照的“外汇指定银行”，它们向顾客提供各种外汇服务，并进行相互间的外汇交易。市场交易时间从9：00开始至17：00左右结束（格林威治时间，相当于北京时间17：00至次日1：00）。
英国在19世纪末20世纪初已是国际贸易的中心，因而形成了外汇市场。第一次世界大战到第二次世界大战期间，英国政府实行了外汇管制，使伦敦外汇市场发展受挫；20世纪50年代开始，英国各商业银行开始办理境外美元的存贷业务，逐渐形成了欧洲美元市场，进而又演变成欧洲货币市场。与之紧密相关的外汇买卖业务蓬勃发展起来，伦敦外汇市场的地位又日渐稳固。1979年10月，英国全面取消了外汇管制，这对伦敦乃至世界金融市场都产生了重大影响，伦敦外汇市场迅速发展起来。
伦敦外汇市场的交易货币几乎囊括了所有的可兑换货币。交易货币中，规模最大的是英镑对美元的交易、美元对欧元的交易；其次是英镑对欧元、瑞士法郎及日元的交易。外汇交易的种类包括即期外汇交易、远期外汇交易、套汇交易、套利交易、掉期交易等。
伦敦外汇市场的一个突出特点在于其独特的地理位置，它所在的时区位于东京和纽约之间，连接着亚洲和北美市场。东京接近收市时伦敦正好开市，而其收市时，纽约市场即将开市，所以它一天24小时都能和这两个主要市场进行交易，伦敦成为世界上最大的外汇交易中心也就不足为奇了。
（二）纽约外汇市场
纽约外汇市场是美国最大、也是世界第二大外汇市场。它是在二战之后才逐渐发展起来的。纽约外汇市场的主要参与者有：联邦储备系统的成员银行；非联邦储备系统成员银行；外国银行在纽约的分支机构；专业外汇交易商。美国政府从未实行过外汇管制，也没有所谓的外汇指定银行，几乎所有商业银行和其他金融机构都有资格经营外汇业务。市场9：00开市至16：00闭市（当地时间，相当于北京时间22；00至次日5：00）。
纽约外汇市场的交易货币几乎包括了所有的可兑换货币。由于美元是当今世界上最主要的国际货币，各个国家和地区发生的美元交易最终都要通过美国（主要是纽约）的商业银行办理收付、结算。目前世界上90%以上的美元收付是通过纽约的“银行间清算系统”进行的。因此，纽约外汇市场在作为美国国内外汇交易中心的同时，又是世界美元交易的清算中心。
（三）东京外汇市场
1964年，日本加入国际货币基金组织，允许日元自由兑换之后，东京外汇市场才逐步发展起来。20世纪80年代以来，日本加快了以自由化为导向的金融体制改革，努力提高日本在国际金融市场所占份额和地位。政府对外汇的管理逐渐放松，随着日本在全球经济地位的上升，该市场的交易规模也迅速扩大，东京目前已成为世界最大的外汇市场之一。
与伦敦外汇市场相同，东京外汇市场也是一个无形市场，交易者通过电话、电报等现代化通讯设施进行交易。市场参加者主要包括外汇专业银行、外汇指定银行、外汇经纪人、日本银行以及非银行客户。交易时间从9：00开始至15：30结束（当地时间，相当于北京时间8：00至14：30），中间有一个半小时的休息时间。该市场地区性较强，交易币种也比较单一，主要是日元兑美元和欧元的交易。据日本银行发表的对东京外汇市场交易额的调查显示，2004年4月份东京外汇市场平均每天交易额为1989亿美元，仅次于伦敦和纽约外汇市场，日元对美元、欧元的交易额占全部交易额的80%以上。
