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第32章 兼并收购,从小到大(1)

引言:加速创新,促进企业内、外部变化;兼并收购,让“你”从小到大。

麦道“嫁给”波音

引回:婚姻的美满看。方的自愿程度。作为世界上第三大航空制造公司麦道夫“嫁给”美国波音是出于自愿,还是其被迫的呢?

1996年12月15日,美国波音飞机公司宣布兼并美国麦道飞机公司一消息传来,业界甚为震惊!波音何以“娶”了麦道?或者说,麦道为何愿意“嫁”给波音?这是一桩“美满婚姻”吗?

麦道总经理无奈宣布:“麦道作为一家独立的公司,已经无法继续生存”。麦道开始考虑放弃“户口本”了。

在圈外人看来,麦道并无理由放弃“户口本”。1994年,麦道资产122亿美元,雇员657600人,销售额132亿美元。1996年,麦道在与其他客机的竞争中收获甚丰。这样一家历史悠久、实力强大的盈利公司,不能作为独立公司继续生存,愿意被波音兼并,岂不怪哉?

然而,麦道的决策者和飞机制造业的分析家们却有另外一番考虑。他们认为:

l,就民用客机而言,今后,由一家公司提供从100座到500座的完整客机系列,包括统一的电子操作系统,可以大大节约航空公司培训、维修和配件的成本。如今,波音用50亿美元开发出550座“伽长型”747。空中客车用80—100亿美元开发550座A330。麦道自己的大气机只有440座,尽管眼下仍旧盈利,日后还是难以占领市场。

2,在军用飞机方面,麦道过去一直是龙头老大。1994年,美国马丁·玛瑞塔与洛克希德合并,组成洛克希洛一马丁,与麦道展开竞争。1996年,洛克希德一马丁又用91亿美元,吞并了劳苦。“三合一”的年销售额达300亿美元,为麦道的两倍,新一代战机——“联合歼击机”,作为美国空军、海军和海军陆战队以及英国海军的主要装备,将有3000架订货。麦道虽然全力以赴,志在必得,结果却被五角大楼淘汰出局。对麦道而言,这不仅是一次重大商业机会丧失,而且意味着麦道将无力保持军用飞机技术上的先进地位。

总体上看,麦道的民用机、军用机的技术能力皆跟不上其他几个主要竞争对手,要想继续独立生存,就十分困难了。于是,麦道选择了“上上策”一一嫁给波音。

在正常情况下,“嫁娶”本身是双方自愿的。若非波音愿意,则麦道必然是“闺秀”难“嫁”。那么,波音为什么愿意娶个“半老徐娘”的麦道?

1,波音需要更多的技术员工和生产能力。按波音总经理的说法,飞机制造工业在成长,波音需要更多的技术员工和生产能力。1996年是波音和空中客车6年来订货最多的一年。1996年,波音共得645架订货,价值470亿美元。波音订货历史最高年为1989年的683架。1996年,空中客车得309架订货,几乎是1995年106架的三倍,空中客车订货历史最高年为1990年的404架。目前,波音平均每月生产8,5架737。1997年1月要达到每月10架。第四季度要达到21架。兼并麦道,明显有助于波音扩大生产和新机型的研制。目前,已有200多名麦道生产MD-11的工程师接到通知,从加州搬到西雅图,为加长型波音747工作。

2,波音需要“强身”,以与空中客车竟争。波音兼并麦道之后,空中客车成了波音唯一的竞争对手。早在1970年,英、法、德、西班牙4国政府用各自的航空制造企业跨国组成空中客车公司。当时,以波音为首的美国公司。占领世界市场的90%。欧洲任何一国的航空制造企业,都无法与之抗衡。为此跨国联合是唯一的出路。从那时起,不算种种秘密补贴、固定补贴和免税优惠,只开发机型一项,空中客车即直接得到政府100~200亿美元的补贴。经过25年努力,到1995年,7个机型1300架空中客车在天空翱翔,市场份额从零成长到30%。1994年,空中客车的订货首次超过波音,占市场份额的48%(波音为46%),严然成长为与波音旗鼓相当的竞争对手。

波音是全球最大的飞机制造公司,1993年排名全球40位。波音、麦道联姻,对波音,对麦道,带来了那些利益呢?

首先,波音掌握了更大的市场份额。联姻前,波音的军事订货相当于麦道的一半,是波音20%的收人来源。波音兼并麦道后,不仅使波音军用客机的市场份额一下子成了空中客车的两倍多,再次拉开了空中客车追赶25年、刚刚缩短了的距离;而且,波音再次军民合一,军用产品年销售额过150亿美元,成为世界上最大的军用飞机公司。如今,波音和洛克西德一马丁任何一家公司的军品销售额,都是欧洲最大军工企业的两倍以上。

其次,波音兼并麦道之后,法律上的“麦道”不复存在了,但实力的“麦道”并未失去机会。显见的事实是,1996年三亚月16日,美国国防部正式宣布由波音和洛克希德一马丁研制“联保歼击机”。然而,人们不会忘记,在过去50年里,波音只有设计制造轰炸机的历史,但没有一架成功的战斗机的设计。而过去50年里,麦道有着设计和制造战斗机的悠久历史,其收人的70%来自军用飞机制造。显然,尽管波音拿到了“联合歼击机”项目,但还得靠被兼并的麦道去完成。

这能不说是“一桩还算美满的婚姻”吗?

尽管人们目前对波音、麦道合并看法不一,甚至美国国家反垄断当局对二家的联舅也持暖昧态度,但客观而论,麦道既然已无优势,那么放弃独立的“户口本”,嫁给波音无疑也是明智的。波音面对着空中客车和麦道的竞争,“娶”回麦道为“妻”,无疑是明智的,波音能否在与空中客车的竞争中不败,关键是要看“实力的波音”“实力的麦道”二者能否真正融为一体。

善于推销的华尔街杰夫·贝壳

引言:推销商品首先就是要推销你自己,原因很简单,如果人家对你不感兴趣就很难注意你的语言和行为,包括商品。还是看看杰夫·贝壳有什么秘诀吧。

在哥伦比亚大学商学院的最后几个学期里,杰夫·贝壳开始认真考虑他毕业以后将从事何种职业。

毕业一年后,华尔街著名的DLJ的西格尔向他发出邀请函,贝壳立即接受了这份工作。

不久,贝壳成为DLJ最有出息的年轻股票经纪商之一。贝壳最出色的一点就是他有非凡的能力令陌生人与他产生共鸣,并把业务交往转化成私人交往。

尽管贝壳有他投机的一面,但是也不乏真诚的一面。他有多重性格。只要适当地突出某个主面,他便几乎能吸引他遇见的每一个人。这为他开展业务提供了极大的便利条件。

在DLJ时,贝壳看到一份关于沃纳一兰伯特公司的分析报告后,给该公司的副董事长赫罗马德卡打了电话。沃纳一兰伯特是一家规模较大的医药品和消费公司。它是在20世纪六七十年代兼并一系列企业后成立的。贝壳测览了有关分析报告,得出了一个显而易见的结论:该公司匆匆忙忙积累起来的产业不仅要出让,而且有可能被政府没收。这是一笔很好的生意。贝壳于是向该公司的副董事长赫罗马卡打了电话,并以其机智幽默、讨人喜欢的个性使赫马罗德卡对他产生了兴趣,并安排副手麦格拉斯与其会谈。

精明的麦格拉斯见面就提出最关键的问题:“你知道谁会买沃纳一兰伯特公司?

对这一突如其来的提问,贝壳胸有成竹。因为在前不久,他曾拜访了起搏器制造商梅德特罗厄克,探听过梅德罗厄克公司的企业收买计划。于是贝壳准备好一副训练有素的姿态,“我知道有一家公司愿意买下医学材料公司——梅德特罗厄克公司。”

麦格拉斯笑了起来。他交给了贝壳兜售沃纳一兰伯特公司的业务。之后,沃纳一兰伯特公司与梅德特罗厄克公司进行了谈判,最终,梅德特罗厄克公司花了690万美元买下了医学材料公司。DLJ获得了17万2155美元的佣金(不包括各种费用)。

1979年,奥本海默证券商行第一次成立企业兼并部肩薪聘请贝壳为该部主任。不久,麦格拉斯也脱离沃纳一兰伯特公司加人了贝壳的企业兼并小组,成为奥本海默商行战略投资部经理。

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