刚刚过去的这个“五一”显得很不平静，买菜的发现价格涨了，逛商店的感觉东西贵了，炒股的心都被揪紧了——中国人民银行决定，从2011年5月18日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行2011年来的第五次上调存款准备金率。
新一轮水、电、燃气的价格调整或者已经进行，或者蓄势待发，加之近期食用油以及蔬菜等价格的轮番上涨，大有“你方唱罢我登场”之势。据统计，水、电、天然气和燃料等占居民消费价格指数的比重为6%，即便这些资源价格仅上涨10%，就将直接推高CPI 0.6个百分点，而通过原材料价格的传导作用，更是有望长期拉高价格指数0.7%。这样仅资源类价格改革和食品价格上涨，就将导致价格指数超过1.5%的上涨。这些可以称得上“触目惊心”的数字，引发了人们对物价普涨和通货膨胀的忧虑。那么，2011年通胀是否到来呢？在越来越多的老百姓和专家看来，温和通胀的预期正照进现实。
近几年，随着物价水平不断上涨，人们感到钱袋子越来越瘪，统计局最新经济数据显示，4月CPI同比上涨5.3%，以前更有复旦学者称CPI实际涨幅已超10%。在2000年的时候，100元=100斤大米、18斤猪肉、130斤蔬菜、3张电影票、125斤国光苹果、33碗牛肉面，而当时间的车轮走进2010年：100元=50斤面粉、7斤猪肉、40斤大米、1张电影票、近10斤花生油、25斤国光苹果。以前，带一百元钱去超市，可以买回一大堆生活用品，而现在，一百元钱几乎还没有买什么东西就花没了。有些人可能觉得一百元的购买力已经大大下降，对此大为恐慌，其实在经济上来说，这还仅属于温和的通货膨胀。
在经济学上，温和通货膨胀就是低速通货膨胀，也叫做爬行的通货膨胀，给咱们的感觉不大，可能还挺舒服。这个时候通货膨胀速度一般小于10%，所以又可以称为可以预测的通货膨胀，是始终比较稳定的一种通货膨胀。
在中国大陆，温和的通货膨胀有时不被称为通货膨胀，而称为物价上涨。虽然名字听起来比较“温和”，属于“随风潜入夜，润物细无声”类型，但是“细无声”并不代表没有危害，温和的通货膨胀也是通货膨胀，照样属于政府盗窃国民财富的行为，有一定的危害，但一些经济学家认为，在经济发展过程中，搞一点温和的通货膨胀可以刺激经济的增长。因为提高物价可以使厂商多得到一点利润，以刺激厂商投资的积极性。同时，又不会引起社会太大的动荡，这跟你练习跑步的时候在后面放条狗追你是一个道理的，怕被狗咬你就得赶紧跑，速度就上去了，当然，这狗不能真咬你，不然还要付医药费。温和的通货膨胀的作用就是能像润滑油一样刺激经济的发展，这就是所谓的“润滑油经济”。
一般来说，各国政府宁可选择温和通货膨胀，也不去选择通货紧缩的根本原因是通货紧缩危害太大，痛苦太多。如果我们能实现即不通货膨胀又不通货紧缩，我们当然会乐得选择这种比较理想的状态。但是问题是常在河边走，哪有不湿鞋，避免不湿鞋的办法是，不在河边走，但是不走又不行，湿鞋就相当于通货紧缩，河边就相当于即不通货膨胀又不通货紧缩（这个理想状态道路的一边是通货膨胀，另一边是通货紧缩）。虽然说起来比较简单，但是问题就在于说起来容易做起来难，因为我们很难掌握经济形势，让经济长期保持既不通货膨胀又不通货紧缩是高度困难的，几乎是不可能的（事实会是，一段时间内保持温和的通货膨胀，一段时间内保持轻度的通货紧缩，总体上看起来是即不通货膨胀又不通货紧缩，毫无疑问这里面已经有了通货紧缩，通货紧缩的危害已经可以显露），所以我们只能退而求其次，选择一条可预测的温和的通货膨胀道路，让我们的经济形势远离通货紧缩的可能道路。这是各国政府选择温和通货膨胀的基本逻辑。
从长时间来看，不会存在匀速的经济发展或匀速的通货膨胀速度，跟咱们跑不一样，累了就歇会，有劲了就跑会。事实总是波动的，波动的经济发展速度，波动的物价变动。而避免的办法就是，远离通货紧缩的边缘，到通货膨胀的范围内。选择温和通货膨胀的道路，会导致经济这样波动运行：一段时间内，相对较快的通货膨胀（依然是温和的通货膨胀），一段时间内，相对较慢的通货膨胀，总体来看，属于温和的通货膨胀。
